🎃👻 Episode 8: Candidatures et process ensorcelés - Semaine du 30/10

Joyeux Halloween 🎃 !

Alors que les ombres s'allongent et que les esprits sortent pour la nuit, plongeons-nous dans une édition spéciale de notre newsletter, où les frissons du marché rencontrent les terreurs d'Halloween. Des deals effrayamment bons vous attendent à l'intérieur !

Au programme:

🎃💼 Transaction fantôme de la semaine: Un petit bonus pour surprendre lors de tes entretiens

👻💻 La question fit ensorcelée et la question technique des ténèbres de la semaine

🕷️🧠 Le Brain Teaser hanté de la semaine

📖🦇 Ta crypte de ressources

🎓🌙 En Bonus : Potions de conseils lifestyle et souvenirs spectraux de mes Jours en IB

🎃💼 La transaction fantôme de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

1. Banque Conseil :

• Rothschild & Co pilote le processus de vente.

2. Termes de l’Offre :

• Acquéreur : Crédit Mutuel Equity.

• Participation : Prise d'une participation minoritaire de près de 20% au capital de DFM.

• Type de transaction : LBO (Leveraged Buyout).

• Investissement : 10m€ investis par Crédit Mutuel Equity.

• Valorisation : Les capitaux propres de DFM sont valorisés à plus de 50m€.

• Détention post-opération : Le solde est détenu par les fondateurs de DFM.

3. Financement :

• Montant : Capex total de 30m€ pour compléter le financement.

• Partenaires financiers : Pool bancaire composé de la Caisse d’Epargne, Crédit Mutuel Arkéa, CIC, BNP Paribas, et LCL.

4. Objectifs (Rationale) :

• Capacité d'investissement : Renforcement à 40m€.

• Plan stratégique : Tripler le chiffre d’affaires de DFM en 5 ans.

• Moyens : Croissance externe avec des acquisitions ciblées pour élargir l'offre et poursuivre le maillage territorial.

5. Contexte Historique :

• Bpifrance était devenu actionnaire de DFM en 2014 avec un investissement de 1,5m€.

• Bpifrance a soutenu DFM via le dispositif des obligations relance.

• La participation de Bpifrance a été rachetée par DFM en 2021.

👻💻 La question fit ensorcelée et la question technique des ténèbres

Question Fit: Comment vous assurez-vous de rester à jour avec les tendances et les évolutions du secteur des M&A ?

1. Personnalisez votre réponse : Il est essentiel d'adapter votre réponse à votre propre expérience et aux ressources que vous utilisez réellement.

2. Soyez spécifique : Au lieu de donner une réponse vague, citez des exemples concrets, comme le nom d'un séminaire récent auquel vous avez assisté ou une analyse particulièrement perspicace que vous avez lue.

3. Montrez votre passion : Les recruteurs cherchent des candidats passionnés par leur domaine. Votre volonté de rester informé doit découler d'un véritable intérêt pour les M&A et non d'une simple obligation professionnelle.

4. Soulignez l'importance du réseautage : Dans le secteur du M&A, les informations de première main peuvent être précieuses. Le fait de montrer que vous avez un réseau solide démontre votre engagement envers le job.

5. Mettez en avant votre curiosité : Au-delà des compétences techniques, une curiosité naturelle est essentielle pour suivre l'évolution rapide du secteur des M&A. Montrez que vous avez une soif d'apprendre et une volonté d'explorer au-delà de vos responsabilités quotidiennes.

Exemples de choses à mentionner

1. Formation continue : Je participe régulièrement à des séminaires, webinaires et ateliers spécialisés dans le domaine des M&A. Cela me permet non seulement d'acquérir de nouvelles compétences, mais aussi d'échanger avec des experts et des pairs sur les dernières évolutions du marché.

2. Lecture quotidienne : Je suis abonné à plusieurs lettres d'information et magazines financiers de référence tels que Financial Times, The Wall Street Journal et Mergers & Acquisitions. De plus, je consulte régulièrement des sites spécialisés et des blogs de M&A pour obtenir des analyses approfondies.

3. Réseautage : J'entretiens des relations actives avec mes collègues et d'autres professionnels du secteur. Participer à des événements de l'industrie et être membre d'associations professionnelles m'aide à échanger des informations de première main et à comprendre les tendances émergentes.

4. Collaboration en interne : Au sein de mon entreprise, je collabore étroitement avec d'autres équipes, comme celles de la recherche et de la stratégie, pour avoir une vision complète et actuelle des mouvements du marché.

Question technique: Nous vendons un actif à $200 en créances clients qui coûtait initialement 50. Quel est l'impact sur les trois états financiers ? La fiscalité est de 1/3.

Notez que vous pouvez répondre avec des chiffres en calculant en même temps, je vous mets le détail pour que vous compreniez

Compte de Résultat (Income Statement) :

• Revenus : La vente de l'actif augmenterait les revenus de 200 $.

• Coût des Ventes (COGS) : Le coût initial de l'actif, 50 $, sera reconnu comme une charge lors de la vente de l'actif. Ceci augmenterait le COGS de 50 $. Bénéfice avant Impôts : C'est la différence entre le revenu de la vente et le coût de l'actif : 200 - 50 = 150

• Impôts : L'impôt sur le bénéfice serait d'un tiers des 150 $, soit 1/3 x 150 = 50

• D'où Résultat Net = 150 - 50 = 100

Tableau des Flux de Trésorerie (Cash Flow Statement) :

1ère ligne, c'est le Résultat Net, donc nous avons sur la première ligne du Flux de Trésorerie d'Exploitation (CFO) un Résultat Net de 100.

CFO - Activités Opérationnelles :

• Résultat Net : Augmentation de 100 $ (comme calculé ci-dessus). Cependant, puisque la vente a été faite à crédit, cela ne génère pas de cash immédiat. Donc, nous devons ajuster pour le changement dans les comptes clients.

• Variation des Comptes Clients : Déduire 200 $ car cela représente du cash qui n'a pas encore été reçu.

• Déduire le Gain sur la vente d'actifs : Déduire 150 $

CFI - Flux de Trésorerie d'Investissement (Investing Activities) :

Vente d'Actif : Il y a un flux de trésorerie entrant de 200 $ provenant de la vente de l'actif.

CFF - Flux de Trésorerie de Financement (Financing Activities) :

Aucun impact de cette transaction. Ce n'est pas une opération de financement.

Variation Nette de la Trésorerie : L'impact net sur le flux de trésorerie est 100 - 200 + 200 - 150 = -50, donc la trésorerie diminue de 50.

Bilan (Balance Sheet) :

• Actifs

  • Comptes Clients : Augmentation de 200 $ car l'actif a été vendu à crédit. Immobilisations Corporelles (PP&E) ou le compte d'actif spécifique : Diminution de 50 $, qui est la valeur comptable de l'actif vendu.

  • Cash = -50 → 200 - 100 - 50 = 100

• Passifs

  • Résultats non distribués (Retained Earnings) : Augmentent du résultat net de la vente, soit 100 $

ACTIFS = PASSIFS = 100, tout est bon !

🕷️🧠 Brain Teaser hanté de la semaine

Le Casse-tête des Citrouilles d'Halloween 🎃 :

Dans un village, trois amis, Alex, Bella et Charlie, ont décidé de faire un concours pour voir qui pouvait sculpter le plus grand nombre de citrouilles pour Halloween. Chaque jour, ils doublaient le nombre de citrouilles qu'ils avaient sculptées la veille.

• Le premier jour, Alex a sculpté 1 citrouille, Bella en a sculpté 2 et Charlie en a sculpté 3.

• Le deuxième jour, chacun d'eux a doublé le nombre de citrouilles qu'ils avaient sculptées le premier jour.

• Le troisième jour, ils ont à nouveau doublé le nombre de citrouilles qu'ils avaient sculptées le deuxième jour, et ainsi de suite...

À la fin du septième jour, ensemble, ils avaient sculpté un total de 2,555 citrouilles.

Question : Combien de citrouilles Charlie a-t-il sculptées en tout à la fin du septième jour?

Solution :

Si nous faisons les calculs :

• Alex a sculpté : 1 + 2 + 4 + 8 + 16 + 32 + 64 = 127 citrouilles en tout.

• Bella a sculpté : 2 + 4 + 8 + 16 + 32 + 64 + 128 = 254 citrouilles en tout.

Le total sculpté par Alex et Bella est donc de 127 + 254 = 381 citrouilles.

Si le total général à la fin du septième jour est de 2,555 citrouilles, alors Charlie a sculpté 2,555 - 381 = 2,174 citrouilles.

📖📚 Ta crypte à ressources

La question qui tombe souvent en HireVue (Blackrock, JP Morgan, Morgan Stanley, BoA) - anglais - 1min30 recording

“Tell us an industry or company that you follow and why ?”

1. Be genuine:

   • Choose an industry or company you're genuinely interested in. Your passion will shine through, making your answer more compelling.

2. Research and knowledge:

   • Dive deep into the latest trends, financials, and market dynamics of the industry or company you've chosen.

   • Familiarize yourself with recent M&A activities, major players, growth drivers, and potential challenges.

3. Link to Investment Banking:

   • Discuss the industry or company from an investment banking perspective. Highlight potential M&A opportunities, capital market activities, or restructuring needs.

   • If it's a company, perhaps mention its capital structure, recent financings, or any strategic moves that might have caught the attention of the investment banking community.

4. Highlight personal connection (if any):

   • If you have a personal story or connection to the industry or company, weave it into your answer. This can make your response memorable and showcase genuine interest.

5. Discuss the future:

   • Offer insights into where you see the industry or company heading in the future. Discuss potential growth areas, challenges, or any upcoming market disruptions.

6. Stay updated:

   • Ensure that your knowledge is current. If you're discussing recent events or financials, double-check your facts. The banking world values accuracy.

7. Structure your answer:

   • Begin with an introduction about why the industry or company interests you.

   • Discuss the current state, key players, and notable trends.

   • Delve into financials or recent strategic moves of importance.

   • Conclude with future projections or personal insights.

8. Practice!:

   • Practice your answer multiple times to ensure you can convey all points concisely and confidently. Remember, Hirevue interviews are recorded, so you want to appear polished and professional.

🎓 En bonus: Conseils IB et flashback de mes jours en IB

Comment j’ai réussi à construire une forte relation avec ma Managing Director chez Credit Suisse ?

On parle tous de mentor et de relations fortes que l’on crée pendant l’IB. Oui, en effet, là-bas durant ma période chez Credit Suisse, je me suis liée d’amitié avec des personnes que je garderai pour toujours. Pourquoi ? Parce-que quand tu finis à 2h du matin tu restes avec ces personnes, elles te comprennent et te soutiennent. C’est une des raisons pour laquelle je vous conseille de BIEN CHOISIR l’endroit où vous allez travailler. L’équipe et l’environnement est primordial pour tenir sur le long-terme et être épanoui !

Je fais ce petit paragraphe pour vous raconter comment j’ai réussi à lier une forte relation avec ma MD et qui permet de pouvoir être mentorée, et agrandir son réseau tout en progressant très vite. Avant tout le premier critère a été la confiance. J’ai travaillé sur le deal Selfridges lors de mon Summer et elle était en charge de celui-ci. J’ai fait mes preuves, je n’hésitais pas à lui poser des questions et je pense que je me suis vraiment donnée. Quand je suis arrivée en CDI, je lui ai directement fait part de ma passion pour le secteur du luxe, que je souhaitais travailler sur les deals avec elle et je lui en ai fait part en lui proposant un café. Pour construire la relation et la confiance il faut être proactif alors ce que je faisais c’est que je me suis mise des alertes sur les deals du secteur et je lui envoyais au quotidien les news afin qu’on échange. Je lui ai toujours demandé des conseils et elle m’a toujours accompagnée.

La morale de l’histoire c’est qu’aujourd’hui même si je suis partie, on reste en contact, elle me conseille, m’oriente et pourra toujours me permettre d’accéder au monde du M&A. C’est très important de trouver son mentor et de se faire accompagner - cela nous permet aussi de rester motiver malgré le rythme intense !