Episode 61: Toutes les News de la semaine du 28/02

📣 EDGE news de la semaine

📰 Les news de la semaine

💼 Fusions & Acquisitions (M&A) & Private Equity

1️⃣ Stripe propose une offre de rachat pour ses employés, valorisant l'entreprise à 91,5 milliards de dollars

Stripe a annoncé une nouvelle offre de rachat d'actions destinée à ses employés, établissant la valorisation de l'entreprise à 91,5 milliards de dollars. Cette initiative intervient dans un contexte de débats sur la viabilité et le succès futur du capital-risque. Les optimistes estiment que des entreprises comme Stripe évoluent judicieusement vers leurs valorisations, tandis que les pessimistes considèrent les retards d'introduction en bourse comme un signe de problèmes sous-jacents à résoudre.
📌Source: Axios

2️⃣ Le propriétaire de 7-Eleven abandonne son projet de rachat de 58 milliards de dollars

Seven & i Holdings, propriétaire de 7-Eleven, a renoncé à son projet de rachat par la direction d'un montant de 58 milliards de dollars. Cette décision suggère un intérêt potentiel pour une offre de prise de contrôle par Alimentation Couche-Tard et pourrait également annuler une introduction en bourse de ses activités nord-américaines.
📌Source: Axios

3️⃣ Rebond des activités de private equity et de capital-risque en 2024

Selon S&P Global Market Intelligence, l'activité mondiale de private equity et de capital-risque a connu une hausse en 2024, stimulée par l'augmentation des valorisations. Cette reprise intervient après une période de déclin, indiquant une revitalisation du marché des fusions et acquisitions.
📌Source: Investement Executive

 📊Les Marchés Financiers : Résumé de la Semaine

1️⃣ Les transactions de fusions-acquisitions mondiales augmentent en valeur en 2024

D'après PwC, la valeur des transactions de fusions-acquisitions a augmenté de 5 % au niveau mondial en 2024, bien que le volume ait chuté de 18 % sur la même période. Cette tendance suggère une concentration sur des deals de plus grande envergure malgré une diminution du nombre total de transactions.
📌Source: PWC France

2️⃣ Le marché français des fusions-acquisitions en déclin

Le marché français a enregistré une baisse significative de 29 % du nombre d'opérations en 2024 par rapport à l'année précédente, marquant la deuxième année consécutive de déclin. Tous les secteurs ont été touchés, avec des baisses allant de 8 % dans le secteur de l'énergie à 27 % dans le secteur technologique.
📌Source: PWC France

3️⃣ Les fonds de private equity se démocratisent en 2025

Selon une analyse de Bourse Direct, le marché du private equity tend vers une démocratisation accrue en 2025, offrant de nouvelles opportunités aux investisseurs individuels. Cette évolution pourrait transformer le paysage de l'investissement en capital-investissement, le rendant plus accessible à un public plus large.
📌Source: Bource Direct

💼 Deal de la semaine : 

Bio-Rad x Stilla Technologies : Une Acquisition Stratégique de 225M$ pour Révolutionner la PCR Digitale

Le 13 février 2025, Bio-Rad Laboratories, un leader américain dans les produits de recherche en sciences de la vie et de diagnostics cliniques, a annoncé son intention d'acquérir Stilla Technologies, une entreprise franco-américaine spécialisée dans les solutions de PCR digitale de nouvelle génération. Cette acquisition, d'un montant initial de 225 millions de dollars, pourrait atteindre 275 millions de dollars en fonction de la réalisation d'objectifs spécifiques de vente et de développement technique.

Termes de l'offre :

• Montant de l'acquisition : 225 millions de dollars, avec un supplément potentiel de 50 millions de dollars basé sur des objectifs de performance.

• Clôture de la transaction : Prévue d'ici la fin du troisième trimestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires et des conditions de clôture habituelles.

Raisons stratégiques de l'acquisition :

1. Pour les actionnaires de Stilla Technologies : Cette acquisition représente une opportunité de sortie avantageuse, notamment pour les investisseurs financiers. Par exemple, Kurma Partners, qui détenait 15 % du capital, réalise un multiple de 2,8 fois son investissement initial.

2. Pour Bio-Rad : Intégrer les technologies de Stilla permet à Bio-Rad d'élargir son portefeuille de solutions de PCR digitale, renforçant ainsi sa position sur le marché de la recherche appliquée et des diagnostics cliniques.

Contexte et développements antérieurs de Stilla Technologies :

• Levées de fonds : En février 2024, Stilla a clôturé une série C de 26,5 millions d'euros, menée par CLIIF, avec la participation d'investisseurs existants tels qu'Illumina Ventures, Kurma Partners, Idinvest et BNP Paribas Développement.

• Expansion du leadership : Suite à cette levée de fonds, Stilla a renforcé son équipe dirigeante, nommant son fondateur, Rémi Dangla, au poste de PDG, et recrutant de nouveaux talents pour les postes de vice-président du marketing mondial, directeur général pour l'Amérique du Nord et directeur financier.

• Partenariats stratégiques : En novembre 2024, Stilla a annoncé un partenariat avec Source BioScience pour étendre ses solutions génomiques avancées au marché britannique.

Cette acquisition stratégique permettra à Bio-Rad de renforcer son offre en PCR digitale, en intégrant les technologies innovantes de Stilla et en élargissant sa présence sur les marchés de la recherche appliquée et des diagnostics cliniques.

❓ Une Question Technique de la Semaine

💡 Pourquoi utilise-t-on le multiple EV/EBITDA en M&A ?

Le multiple EV/EBITDA (Enterprise Value / Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) est l’un des indicateurs les plus utilisés en fusions-acquisitions pour évaluer une entreprise.

1️⃣ Pourquoi ce multiple est-il pertinent ?

• Indépendance de la structure financière 🏦 : Contrairement au P/E (Price-to-Earnings), EV/EBITDA ne dépend pas du niveau d’endettement de l’entreprise, ce qui le rend idéal pour comparer des entreprises ayant des structures de capital différentes.

• Focus sur la rentabilité opérationnelle 📈 : Il exclut les charges financières, les impôts et les amortissements, offrant une vision claire de la performance opérationnelle.

• Comparabilité sectorielle 🔄 : Il permet de comparer des entreprises du même secteur en supprimant les distorsions comptables.

2️⃣ Comment l’interpréter ?

• EV/EBITDA faible (<7x) → L’entreprise peut être sous-évaluée ou en difficulté.

• EV/EBITDA élevé (>12x) → L’entreprise est perçue comme très rentable ou en forte croissance.

• Un multiple peut varier selon le secteur : en technologie, il est souvent plus élevé qu’en industrie lourde.

3️⃣ Exemple concret

• Apple a un EV/EBITDA de 16x, reflétant sa position dominante et sa rentabilité élevée.

• Renault tourne autour de 5x, montrant un secteur plus capitalistique et cyclique.

📌 En résumé : EV/EBITDA est un outil clé pour évaluer la rentabilité d’une entreprise avant son rachat et permet d’identifier des opportunités d’investissement attractives en M&A.

📢 Les offres de la semaine

• Stage – Financial Planning & Analysis Apprentice (One Year) – Deezer – Paris - Lien

• Stage / Alternance – M&A Real Estate Advisory H/F – Deloitte – Paris La Défense - Lien

• Stage – Analyste Stratégie H/F – BNP Paribas – Nanterre - Lien

• Stage – Stagiaire en M&A F/H – BDO France Corporate Finance – Paris - Lien

• Stage – Assistant Gérant Capital Solutions – LBP AM – Paris - Lien

• Alternance – Ingénieur Financier (1 an) F/H – Natixis – Paris - Lien

• Stage – Analyste Finance Corporate M&A H/F – Groupe Figaro – Paris - Lien

• CDI – Ingénieur Patrimonial et Financier – Société Générale – Marseille - Lien

• Stage – Ingénieur(e) Spécialisé(e) en Commerce & Finance – ArianeGroup – Les Mureaux - Lien

• Stage – Group Finance & Capital Markets (Juin 2025) – Ardian – Paris - Lien

• Stage – Analyste M&A (Juillet ou Septembre 2025) – Cambon Partners – Paris - Lien

• Stage – Corporate Finance – Zeplug – Paris - Lien

• Stage – Financement de Projet – GreenYellow – Puteaux - Lien

• Stage – Analyste Private Equity Fonds d’Impact (Mars 2024) – Weinberg Capital Partners – Paris - Lien

• Stage – Private Equity Analyst – Hadrena – Paris - Lien

• Stage – Private Equity (Septembre 2025) – Ardian – Paris - Lien

• Stage – M&A, LBO & Levée de Fonds – Tevali Partners – Paris - Lien

• Stage – Consultant Stagiaire en Financement de Projets – EY – Paris - Lien

• Stage – Chargé d'Études Produits H/F – Generali – France - Lien

• Stage – Analyste M&A et Business Développement Transition Énergétique F/H – Vinci Concessions – France - Lien

• Stage – Analyste M&A GRP H/F – TotalEnergies – France - Lien

• Stage – Droit des Sociétés, Corporate M&A F/H – Canal+ Group – France - Lien

• Stage – Analyste M&A – Howden – France - Lien

• Stage – Analyste Corporate Finance M&A (2025) – Forvis Mazars – Paris - Lien

• Stage – Juriste M&A – PwC France – Paris - Lien

• Stage – Juriste Gouvernance, Droit Boursier & M&A – SCOR – France - Lien

• Stage – SDR (Sales Development Representative) en Fusion & Acquisition – Arc Capital – France - Lien

• Stage – Private Equity Sales & Marketing H/F – Opale Capital – France - Lien

• Stage – Analyste Private Equity Fonds de Fonds, Capital Développement – Bpifrance – France - Lien

• Stage – Private Equity LBO – Gimv France – Paris - Lien

• Stage – Private Wealth Solutions (Juin 2025) – Ardian – Paris - Lien

• Stage – Private Equity (Juillet 2025) – Lazard Frères Gestion – Paris - Lien

📚 Un Conseil pour atteindre tes objectifs

💡 Apprends à penser comme un investisseur, pas comme un simple exécutant

Dans le monde de la finance, ceux qui réussissent ne sont pas seulement ceux qui exécutent des tâches, mais ceux qui comprennent la logique derrière chaque décision.

🔑 3 étapes pour adopter une mentalité d’investisseur :

1️⃣ Pose-toi toujours la question "Pourquoi ?" 🤔

• Pourquoi cette entreprise est-elle une cible attractive en M&A ?

• Pourquoi ce fonds investit-il dans tel secteur ?

• Pourquoi cette valorisation semble-t-elle justifiée ou non ?

• Ne sois pas juste un analyste qui applique des modèles. Développe une compréhension stratégique.

2️⃣ Regarde toujours le long terme ⏳

• Ne te concentre pas uniquement sur les résultats trimestriels ou les fluctuations à court terme.

• Comprends les tendances macroéconomiques, l’évolution des industries et l’impact des décisions d’aujourd’hui sur les résultats de demain.

3️⃣ Cultive un esprit critique et une capacité de prise de décision rapide ⚡

• Lis des rapports d’investissement, des études de cas en M&A, des news sur les deals récents.

• Analyse des transactions passées et demande-toi : était-ce un bon deal ? Pourquoi ?

• Développe une capacité à argumenter avec des faits, pas juste des chiffres.

📌 Action du jour : Regarde un deal récent en M&A ou Private Equity, analyse ses motivations, et réfléchis si tu aurais pris la même décision. Tu apprendras plus qu’en lisant n’importe quel manuel.

🚀 Ne sois pas juste un exécutant, deviens un véritable stratège !

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