Episode 42: Candidatures et Process Semaine du 08/07

Les mercredis en un coup d'œil : Votre guide essentiel pour se préparer aux entretiens. Découvrez chaque semaine un focus sur un deal et une banque, des questions techniques et d'adéquation, des exercices de réflexion, des ressources clés, et des conseils d'experts en Investment Banking (IB).

Les entretiens commencent et continuent…

💼 Les transactions/actualités récentes: M&A, PE, VC

💻 La question fit et la question technique de la semaine 

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

📚 Ta boîte à ressources

🎓 En Bonus: L’impact transformateur de l’IA sur les domaines du M&A, PE et VC 

💼 Les transactions / actualités de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

EQT et Kühne Holding entrent au capital de FlixBus, valorisé à 3 milliards d’euros 🇩🇪

Introduction

Flix, l'opérateur allemand des autocars FlixBus et des trains FlixTrain, annonce l'entrée d'EQT et de Kühne Holding à son capital. Cette transaction valorise Flix à plus de 3 milliards d'euros et vise à accélérer la croissance de l'entreprise.

Termes de l’Offre

• Partenaires : EQT (fonds de PE suédois) et Kühne Holding (contrôlée par Klaus-Michael Kühne).

• Participation : 35% du capital de Flix.

• Valorisation : Plus de 3 milliards d'euros.

• Structure de la Transaction :

  1. Augmentation de capital.

  2. Rachat de titres d'actionnaires existants.

Rationale de l’Opération

Flix poursuit deux objectifs principaux avec cette transaction :

1. Cash Out pour Certains Actionnaires : Permettre à certains actionnaires de vendre leurs parts existantes.

2. Financement de la Croissance :

   • Présence Internationale : Déjà présente dans 43 pays avec 81 millions de passagers, un chiffre d'affaires de 2 milliards d'euros et un EBITDA de 104 millions d'euros.

   • Expansion aux États-Unis : Suite à l'acquisition de Greyhound pour 172 millions de dollars en 2021.

   • Développement de FlixTrain : Expansion de sa filiale ferroviaire.

Contexte et Perspectives

• Expansions Précédentes :

  • En 2019, Flix avait acquis deux activités de cars longue distance à Transdev : Isilines (marché français) et Eurolines (liaisons transnationales).

• Objectifs Futurs :

  • Accélérer l'expansion mondiale, en particulier sur le marché américain.

  • Renforcer la présence et les opérations de FlixTrain.

Conclusion

L'entrée d'EQT et de Kühne Holding au capital de Flix marque une étape cruciale pour l'entreprise allemande, lui permettant de financer ses ambitions de croissance mondiale et de solidifier sa position de leader dans le secteur des transports longue distance. Avec une valorisation de plus de 3 milliards d'euros, Flix est bien positionnée pour poursuivre son expansion et améliorer ses services à l'échelle internationale.

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BlackRock acquiert le fournisseur de données Preqin pour 3,2 milliards de dollars 🇺🇸

Introduction

BlackRock, leader mondial de la gestion d'actifs, a annoncé l'acquisition de Preqin, un fournisseur de données britannique spécialisé dans le suivi de performance du capital-risque et des hedge funds. Cette transaction, conseillée par Barclays pour BlackRock et par Goldman Sachs pour Preqin, est évaluée à 3,2 milliards de dollars.

Termes de l'Offre

• Montant de l'acquisition : 3,2 milliards de dollars

• Mode de financement : Entièrement en cash

• Valorisation : Représente 13 fois le chiffre d'affaires estimé de Preqin pour 2024 (plus de 240 millions de dollars avec une croissance annuelle de 20 %)

Rationale de l'Acquisition

• Renforcement de l'expertise sur les actifs non cotés :

  • Augmentation du savoir-faire technologique de BlackRock

  • Intérêt croissant pour les fournisseurs de données avec le développement de l'IA

• Élargissement de la base de clientèle :

  • Preqin apporte plus de 4 000 clients, incluant des banques et des sociétés de gestion

Contexte et Perspectives

• Tendances de consolidation dans le secteur :

  • Plusieurs grandes opérations ont eu lieu récemment :

    • Rachat de Refinitiv par London Stock Exchange Group pour 27 milliards de dollars en 2019

    • Acquisition d'IHS Markit par S&P Global pour 44 milliards de dollars en 2020

  • London Stock Exchange Group et S&P Global étaient également en lice pour acquérir Preqin

• Impact pour BlackRock :

  • Renforcement de sa position dans le domaine des données financières

  • Amélioration des capacités à repérer les opportunités d'investissement grâce aux avancées technologiques et à l'IA

Conclusion

L'acquisition de Preqin par BlackRock pour 3,2 milliards de dollars marque une étape stratégique majeure pour BlackRock dans le renforcement de ses capacités technologiques et l'élargissement de sa clientèle dans le secteur des actifs non cotés. Cette transaction s'inscrit dans une tendance plus large de consolidation dans le secteur des données financières, soulignant l'importance croissante de l'IA et des données de qualité pour les décisions d'investissement.

💻 La question fit et la question technique de la semaine

La question de fit: Quels sont tes passions / loisirs ?

Idées à développer et conseils pour répondre:

1. Choisir des Passions/Loisirs Pertinents

Conseil : Sélectionnez des passions ou loisirs qui démontrent des qualités ou compétences pertinentes pour le domaine de la finance. Par exemple, des activités qui montrent votre capacité à gérer le stress, à travailler en équipe, ou à avoir une vision stratégique.

2. Expliquer les Raisons de Votre Intérêt

Conseil : Identifiez et expliquez clairement ce qui vous attire dans ces activités et comment elles vous enrichissent personnellement et professionnellement. Si vous pratiquez la randonnée, par exemple, vous pouvez expliquer comment le défi physique et mental de gravir une montagne vous apporte une grande satisfaction personnelle et développe votre résilience. Cette activité exige également une planification minutieuse et une prise de décision rapide en fonction des conditions changeantes, des compétences qui sont transférables à la gestion de projets complexes en M&A.

3. Relier Vos Loisirs à Vos Compétences Professionnelles

Conseil : Faites le lien entre les compétences développées dans vos loisirs et celles nécessaires dans votre travail en finance. Par exemple, si vous jouez régulièrement aux échecs, vous pouvez mentionner comment ce jeu stratégique vous aide à affiner vos compétences en analyse et en planification, essentielles pour évaluer des opportunités d'investissement et prendre des décisions éclairées en private equity. Les échecs demandent également de la concentration et de la patience, des qualités précieuses dans un environnement financier exigeant.

4. Impact de Vos Loisirs sur Votre Carrière

Conseil : Expliquez comment ces passions ont un impact positif sur votre carrière et vos performances professionnelles. Par exemple, la méditation quotidienne peut être un excellent moyen de gérer le stress et d'améliorer la concentration. Pratiquer la méditation vous aide à rester calme et focalisé, augmentant ainsi votre productivité et votre efficacité au travail. Cela peut être particulièrement utile dans le domaine de la finance, où les décisions doivent souvent être prises rapidement et sous pression.

Citation inspirante: “Il n’y a que les grandes passions qui puissent élever l’âme aux grandes choses”, Denis Diderot

La question technique: Une entreprise a un multiple de la dette nette de 5 et un multiple de l'EBITDA de 8, quelle est la valeur de sa dette nette en pourcentage de sa valeur d'entreprise ? (Messiers & Associés)

Pour calculer la valeur de la dette nette en pourcentage de la valeur d'entreprise à partir des multiples de la dette nette et de l'EBITDA, nous utilisons les informations suivantes :

• Un multiple de la dette nette de 5 signifie que la dette nette de l'entreprise est égale à cinq fois son EBITDA.

• Un multiple de l'EBITDA de 8 signifie que la valeur d'entreprise (VE) est égale à huit fois son EBITDA.

Les formules utilisées sont les suivantes :

• Multiple de la dette nette = Dette nette / EBITDA

• Multiple de l'EBITDA = VE / EBITDA

En mettant ces valeurs en relation, nous obtenons les équations suivantes :

• Dette nette = EBITDA × 5

• VE = EBITDA × 8

Le pourcentage de la dette nette par rapport à la VE est donné par :

Pourcentage de la dette nette = (Dette nette / VE) x 100

En substituant les valeurs, nous avons :

Pourcentage de la dette nette = [(EBITDA x 5) / (EBITDA x 8)] x 100

= (5/8) x 100 = 62,5%

Ainsi, la valeur de la dette nette est de 62.5% de la valeur d'entreprise.

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

Le Casse-Tête des Etiquettes de Fruits

Il y a trois boîtes. L'une contient uniquement des pommes, une autre contient uniquement des oranges, et la troisième contient un mélange de pommes et d'oranges. Chaque boîte est étiquetée, mais chaque étiquette est incorrecte. Il est permis de prendre un seul fruit d'une seule boîte pour déterminer quelle étiquette appartient à quelle boîte.

Comment procéder pour identifier correctement les étiquettes des boîtes ?

Réponse :

Pour résoudre ce casse-tête, il faut d'abord prendre un fruit de la boîte étiquetée "Mélange". Étant donné que chaque étiquette est incorrecte, cette boîte ne peut pas contenir un mélange de pommes et d'oranges. Si le fruit pris est une pomme, cela signifie que la boîte étiquetée "Mélange" contient uniquement des pommes. Ensuite, la boîte étiquetée "Oranges" ne peut pas contenir uniquement des oranges, car chaque étiquette est incorrecte. Elle doit donc contenir le mélange de pommes et d'oranges. Par déduction, la boîte étiquetée "Pommes" contient uniquement des oranges, car c'est la seule possibilité restante. En résumé, la boîte étiquetée "Mélange" contient des pommes, la boîte étiquetée "Oranges" contient le mélange, et la boîte étiquetée "Pommes" contient des oranges.

📚 Ta boîte à ressources

Comment répondre à cette question pour ceux qui apply pour les Spring/Summer:

HSBC introduction

Founded in 1865 in Hong Kong and Shanghai, HSBC has evolved into one of the world’s largest banking and financial services organizations. Its history is deeply rooted in supporting international trade and facilitating global connections. Over the decades, HSBC has adapted to economic and political changes while maintaining its commitment to serving clients with excellence. This adaptability and long-term vision have enabled HSBC to expand significantly, establishing a presence in more than 60 countries and territories, and playing a key role in financing global trade and economic development.

HSBC's core values of integrity, innovation, and sustainability are at the heart of its operations. Integrity guides its ethical and transparent practices, ensuring the trust of clients and stakeholders. Innovation is encouraged to meet the changing needs of clients and to leverage technological advancements. Sustainability is integrated into all aspects of the business, with a particular focus on environmental, social, and governance (ESG) initiatives. HSBC aims to have a positive impact on society and the environment, supporting projects that promote the transition to a low-carbon economy and contribute to the well-being of communities.

The major challenges facing HSBC today include navigating regulatory changes, embracing digital transformation, and addressing climate change. Managing an ever-evolving regulatory landscape requires rigorous compliance and proactive anticipation of new standards. Digital transformation is essential to remain competitive, enhance operational efficiency, and provide an optimal customer experience. Finally, climate change represents a significant challenge, necessitating investments in clean technologies and sustainable practices. HSBC is committed to addressing these challenges by leveraging its extensive global network and placing social and environmental responsibility at the core of its business strategy, continuing to support its clients while contributing to a sustainable future.

🎓 En Bonus:

L'impact transformateur de l'IA sur les domaines du M&A, PE et VC

1.Optimisation des Processus de Due Diligence grâce à l'IA 🧠 

L'intelligence artificielle (IA) révolutionne la due diligence dans le domaine des fusions et acquisitions (M&A). Les algorithmes d'apprentissage automatique permettent de trier et d'analyser rapidement de vastes quantités de données financières et opérationnelles. Cette analyse précise aide à identifier les risques et opportunités cachés, rendant le processus d'évaluation des cibles d'acquisition plus efficace et moins sujet aux erreurs humaines.

2.Gestion de Portefeuille et Création de Valeur Améliorées par l'IA 💼 

Dans le secteur du private equity (PE), l'IA optimise la gestion de portefeuille et la création de valeur. Les outils d'analyse prédictive permettent de surveiller en temps réel la performance des entreprises en portefeuille et de prévoir les tendances du marché. Grâce à ces technologies, les gestionnaires de fonds peuvent prendre des décisions plus éclairées sur les investissements, maximisant ainsi les rendements pour les investisseurs.

3.Sélection et Évaluation des Startups en Venture Capital avec l'IA 🚀 

Le venture capital (VC) profite également de l'IA pour la sélection et l'évaluation des startups. Les plateformes d'IA analysent des milliers de startups en utilisant des critères variés, comme la performance passée et les tendances de l'industrie. Cela permet aux investisseurs de découvrir des opportunités prometteuses, même dans un environnement de plus en plus saturé, améliorant ainsi la précision et l'efficacité de leurs décisions d'investissement.

4.Réduction des Risques et Identification des Opportunités 🌟 

L'IA joue un rôle crucial dans la réduction des risques et l'identification des opportunités dans les domaines du M&A, PE et VC. En intégrant des technologies avancées d'analyse de données, les professionnels peuvent mieux comprendre les dynamiques du marché et anticiper les évolutions futures. Cela permet non seulement de minimiser les risques, mais aussi de saisir des opportunités d'investissement potentiellement lucratives.

5.Adaptation aux Évolutions Technologiques pour Maintenir la Compétitivité 📈 

L'intégration de l'intelligence artificielle dans les secteurs financiers redéfinit les pratiques traditionnelles. Les professionnels du M&A, PE et VC doivent s'adapter à cette nouvelle ère technologique pour rester compétitifs. L'IA offre des outils puissants pour améliorer l'efficacité et découvrir de nouvelles opportunités, et ceux qui sauront en tirer parti seront mieux positionnés pour réussir dans un environnement en constante évolution.