Episode 40: Candidatures et Process Semaine du 24/06

Les mercredis en un coup d'œil : Votre guide essentiel pour se préparer aux entretiens. Découvrez chaque semaine un focus sur un deal et une banque, des questions techniques et d'adéquation, des exercices de réflexion, des ressources clés, et des conseils d'experts en Investment Banking (IB).

Les entretiens commencent et continuent…

💼 Les transactions/actualités récentes: M&A, PE, VC

💻 La question fit et la question technique de la semaine 

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

📚 Ta boîte à ressources

🎓 En Bonus: L’importance de la mobilité géographique pour les opportunités de carrière en M&A, PE et VC

💼 Les transactions / actualités de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

Ardian et le Fonds d’Investissement Saoudien deviennent les principaux actionnaires de l’Aéroport de Heathrow 🇬🇧

Introduction

Une nouvelle ère commence pour l'aéroport londonien d'Heathrow avec l'arrivée de nouveaux actionnaires de référence : Ardian et le fonds public d’investissement saoudien (PIF). Cet accord modifié en novembre 2023 représente une étape significative pour l'aéroport le plus fréquenté d'Europe.

Termes de l’offre

• Montant total de l'acquisition : 3,87 milliards d'euros.

• Distribution des parts :

  • Ardian : Acquiert 22,6% du capital auprès de Ferrovial, géant espagnol du BTP.

  • PIF : Acquiert 15% du capital via un véhicule distinct auprès d'autres actionnaires vendeurs.

• Valorisation de l’aéroport : Plus de 10 milliards d'euros.

• Révision de l'accord initial :

  • Initialement prévu pour 15% par Ardian et 10% par le PIF.

  • Droits de sortie conjointe exercés par certains actionnaires, augmentant la participation totale acquise à 37,6%.

Rationale de l'acquisition

• Pour Ferrovial :

  • Contexte : Ferrovial est entré au capital de Heathrow en 2006 via une OPA.

  • Objectif : Générer des liquidités pour financer son expansion internationale, notamment aux États-Unis.

• Pour Ardian :

  • Investissement stratégique : Heathrow est le plus grand hub européen avec 79 millions de passagers et 4 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2023.

  • Engagement environnemental : Contribuer à la décarbonation du secteur aérien, notamment avec l'initiative AirCarbon.

• Pour le PIF :

  • Diversification : Renforcer ses investissements internationaux et accroître son influence dans des infrastructures critiques mondiales.

Contexte et Perspectives

• Historique et Importance de Heathrow :

  • Heathrow est l'aéroport le plus fréquenté d'Europe, servant de plaque tournante internationale majeure.

  • En 2023, l'aéroport a accueilli 79 millions de passagers, générant 4 milliards d'euros de chiffre d'affaires.

• Stratégie de Ferrovial :

  • Avec cette cession partielle, Ferrovial vise à financer son expansion sur le marché américain.

• Synergies et Développement Futur :

  • Ardian : Fort de son expertise en infrastructures, Ardian pourra jouer un rôle clé dans les projets de développement durable d'Heathrow.

  • PIF : Avec son capital substantiel, le PIF pourra soutenir des initiatives de modernisation et d'expansion de l'aéroport.

Conclusion

L’acquisition de parts significatives de l’aéroport d’Heathrow par Ardian et le PIF marque une étape stratégique majeure pour tous les acteurs impliqués. Cet accord reflète une convergence d'intérêts économiques, financiers et environnementaux, promettant des perspectives de croissance et de développement durable pour l'un des aéroports les plus importants au monde.

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Safran en discussions exclusives pour acquérir Preligens, leader en IA pour l'aérospatial et la défense

Introduction

Safran, un leader mondial dans les domaines de l’aérospatial et de la défense, annonce être entré en discussions exclusives pour acquérir 100 % du capital de Preligens, une entreprise pionnière en intelligence artificielle (IA) pour les industries de l’aérospatial et de la défense. La valeur de cette transaction est estimée à 220 millions d’euros.

Termes de l'Offre

• Montant de l'acquisition : 220 millions d'euros.

• Cible : 100 % du capital de Preligens.

• Statut : Discussions exclusives.

Rationale de l'Acquisition

• Pour Safran :

  • Capacités IA de pointe : Ajout de capacités IA avancées à son portefeuille, en ligne avec sa stratégie de transformation digitale et d’Industrie 4.0.

  • Accélération de l'innovation : Intégration des algorithmes et logiciels IA de Preligens pour améliorer l'analyse et la prise de décision.

  • Expansion internationale : Soutien au développement mondial de Preligens, avec un accent particulier sur le marché américain.

• Pour Preligens:

  • Synergies industrielles : Bénéficier de la présence mondiale et des ressources de Safran pour accélérer sa croissance.

  • Accès à de nouveaux marchés : Renforcer sa position sur le marché de la défense et de l'aérospatial grâce à l'appui de Safran.

Contexte et Perspectives

• Objectifs Stratégiques de Safran :

  • Renforcer ses capacités en IA pour soutenir l'innovation et la transformation digitale.

  • Accélérer l'intégration de technologies avancées dans ses produits et services.

  • Exploiter les synergies pour améliorer l'efficacité opérationnelle et offrir des solutions de pointe à ses clients.

• Impact sur l'Industrie :

  • Cette acquisition pourrait positionner Safran comme un acteur majeur dans le domaine de l'IA appliquée à l'aérospatial et à la défense.

  • Contribution significative à l'amélioration de la détection, de l'analyse et de la prise de décision dans des contextes militaires et commerciaux.

Conclusion

L'acquisition de Preligens par Safran représente une opportunité stratégique pour intégrer des capacités d'IA de pointe et accélérer la transformation digitale de l'entreprise. Cette opération pourrait également ouvrir de nouvelles perspectives de croissance et d'innovation dans les secteurs de l'aérospatial et de la défense.

💻 La question fit et la question technique de la semaine

La question de fit: Quel est votre plus grand échec ?

Idées à développer et conseils pour répondre:

1. Décrire la Situation de Manière Claire et Précise

Analyse: Il est important de poser le contexte de manière concise pour que l’intervieweur comprenne bien la situation initiale. Cela inclut les objectifs, les parties prenantes impliquées, et les ressources disponibles.

Conseil: Utilisez la méthode STAR (Situation, Task, Action, Result) pour structurer votre réponse. Par exemple :

• Situation : Décrivez brièvement le contexte.

• Task : Expliquez ce qui devait être accompli.

• Action : Détaillez les actions spécifiques que vous avez entreprises.

• Result : Décrivez le résultat final, en insistant sur l’échec.

2. Analyser les Causes de l’Échec

Analyse: Montrer que vous avez une compréhension profonde des raisons pour lesquelles vous avez échoué est essentiel. Cela démontre votre capacité d’auto-évaluation et de réflexion critique.

Conseil: Évitez de blâmer les autres. Concentrez-vous sur les éléments que vous contrôliez et ce que vous auriez pu faire différemment. Par exemple, si l’échec était dû à une mauvaise gestion du temps, reconnaissez-le et expliquez comment vous avez amélioré cette compétence depuis.

3. Mettre en Avant les Leçons Apprises

Analyse: Les recruteurs cherchent à voir si vous êtes capable de tirer des enseignements constructifs de vos échecs. Cela montre votre résilience et votre capacité à grandir.

Conseil: Soyez spécifique sur les leçons apprises et comment vous les avez appliquées dans des situations ultérieures. Par exemple, si vous avez appris l’importance de la communication claire dans une équipe, donnez un exemple où vous avez appliqué cette leçon avec succès par la suite.

4. Montrer Comment Vous Avez Changé et Amélioré

Analyse: Il est crucial de démontrer que l’échec vous a conduit à une amélioration tangible de vos compétences et de vos performances professionnelles.

Conseil: Expliquez les mesures précises que vous avez prises pour éviter que l’échec ne se reproduise. Par exemple, si vous avez échoué à cause d’un manque de préparation, décrivez les nouvelles méthodes de préparation que vous avez adoptées et comment elles ont conduit à des succès ultérieurs.

5. Relier l’Échec à l’Industrie du M&A, Private Equity ou Venture Capital

Analyse: L’entretien doit rester pertinent pour le poste. Reliez votre échec et les compétences acquises aux exigences du M&A, Private Equity ou Venture Capital.

Conseil: Parlez de compétences clés comme l’analyse financière, la gestion de projet, la prise de décision sous pression, ou la gestion des parties prenantes, et montrez comment votre expérience d’échec vous a aidé à les développer.

6. Terminer sur une Note Positive

Analyse: Il est important de conclure sur une note positive pour montrer que l’échec a été une étape constructive de votre parcours professionnel.

Conseil: Exprimez votre gratitude pour l’expérience et montrez votre optimisme pour l’avenir. Par exemple, vous pouvez conclure en disant : "Cet échec m’a permis de devenir plus rigoureux dans mon travail et m’a donné des outils précieux pour gérer des situations complexes, ce qui me rend particulièrement bien préparé pour les défis du M&A/Private Equity/Venture Capital."

Citation inspirante: “L’échec est seulement l’opportunité de recommencer d’une façon plus intelligente”, Henry Ford

La question technique: Une entreprise a un multiple de CA de 4 et un multiple d'EBITDA de 12, quelle est sa marge d'EBITDA ? (Messiers & Associés)

Pour calculer la marge d'EBITDA d'une entreprise à partir de ses multiples de CA (chiffre d'affaires) et d'EBITDA, on utilise les informations suivantes :

Un multiple de CA de 4 signifie que la valeur de l'entreprise est égale à quatre fois son chiffre d'affaires. Un multiple d'EBITDA de 12 signifie que la valeur de l'entreprise est douze fois son EBITDA.

Les formules utilisées sont les suivantes :

Multiple de CA = Valeur de l'entreprise / CA

Multiple d'EBITDA = Valeur de l'entreprise / EBITDA

En mettant ces valeurs en relation, nous obtenons l'équation suivante :

CA × Multiple de CA = EBITDA × Multiple d'EBITDA

CA × 4 = EBITDA × 12

Pour trouver la marge d'EBITDA, qui est le rapport de l'EBITDA sur le CA, nous avons :

Marge d'EBITDA = EBITDA / CA

En réarrangeant l'équation initiale, on peut isoler EBITDA/CA :

Marge d'EBITDA = (CA × 4) / (CA × 12) = 4/12 = 1/3

Ainsi, la marge d'EBITDA est de 1/3, soit environ 33.33%.

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

Les trois interrupteurs et des ampoules mystérieuses

Vous êtes dans une pièce comportant trois interrupteurs et une porte fermée. Les interrupteurs contrôlent trois ampoules de l’autre côté de la porte. Une fois la porte ouverte, vous ne pourrez plus jamais toucher aux interrupteurs.

Comment savoir avec certitude quel interrupteur est connecté à chacune des ampoules ?

Réponse :

Allumez les deux premiers interrupteurs. Laissez-les agir cinq minutes. Une fois cinq minutes écoulées, éteignez le deuxième interrupteur, en laissant un interrupteur allumé. Maintenant, franchissez la porte. La lumière encore allumée est connectée au premier interrupteur. Celui des deux autres qui est chaud au toucher est connecté au deuxième interrupteur. L’ampoule froide est connectée à l’interrupteur qui n’a jamais été allumé.

📚 Ta boîte à ressources

Comment répondre à cette question pour ceux qui apply pour les Spring/Summer:

Why have you chosen to apply for UBS in particular? What is it that you think differentiates UBS?

UBS Group AG has been  vaulting up the league tables this year, putting it on track for the highest European deal ranking in more than a decade.The Swiss bank ranks third for mergers and acquisitions work in the region so far this year, up from 14th at the same point in 2019, according to data complied by Bloomberg. It’s now on course for its best finish to a year since 2008, the data show.

UBS has chosen its clients wisely in a year that’s seen the value of European M&A tumble 32%. It was one of the advisers to Siemens Healthineers AG on its $16.4 billion purchase of Varian Medical Systems Inc. announced Sunday, which ranks as the biggest medical acquisition of 2020.The bank advised the winning bidders for Thyssenkrupp AG’s elevator division, the region’s largest private-equity deal in a decade. It advised on Alstom SA’s 6.2 billion-euro ($7.3 billion) takeover of Bombardier Inc.’s rail-transport operations.

Moreover what is the most important is for sure the team, how the inters are integrated and how much responsibilities they can be given. I have exchanged with your former interns and some of your employees and the culture of resilience that UBS offers is unparalleled. This vision is of paramount importance as I totally recognize myself in these and I know I will be totally fulfilled.

🎓 En Bonus:

Importance de la mobilité géographique pour les opportunités de carrière en M&A, PE et VC

1. Accès à des Marchés Dynamiques et Opportunités 🌎

La finance d'entreprise, le Private Equity et le Venture Capital sont souvent concentrés dans des hubs financiers et économiques majeurs. Les villes comme New York, Londres, Hong Kong, et San Francisco sont des centres névralgiques pour ces industries. En étant mobile géographiquement, vous pouvez accéder à ces marchés dynamiques où se trouvent les plus grandes opportunités, les transactions les plus importantes et les réseaux les plus influents.

2. Expansion du Réseau Professionnel 📈

La mobilité géographique vous permet de rencontrer et de collaborer avec un large éventail de professionnels. Travailler dans différents lieux vous expose à divers acteurs de l'industrie, allant des banquiers d'investissement aux investisseurs institutionnels et aux entrepreneurs. Ce réseau élargi peut être un atout inestimable pour votre carrière, ouvrant des portes à de nouvelles opportunités et collaborations futures.

3. Diversification des Expériences et des Compétences 🚀

Chaque marché a ses particularités en termes de culture d'entreprise, de régulations financières et de tendances du marché. En étant mobile, vous pouvez acquérir une expérience diversifiée qui enrichit votre profil professionnel. Par exemple, travailler dans un marché émergent peut vous offrir des perspectives uniques sur la gestion des risques et les stratégies de croissance, tandis qu'une expérience dans un marché mature peut vous enseigner les meilleures pratiques en matière de gouvernance d'entreprise et de structuration de transactions.

4. Accélération de la Croissance Professionnelle 🥇

Les opportunités de promotion et d'avancement de carrière peuvent être plus fréquentes pour ceux qui sont prêts à déménager. Les entreprises de Private Equity et de Venture Capital, ainsi que les départements de M&A des grandes entreprises, recherchent souvent des talents disposés à prendre des postes clés dans différentes régions pour gérer des projets importants ou pour établir et renforcer des présences locales. Cette disposition à la mobilité peut accélérer votre progression vers des postes de responsabilité plus élevés.

5. Adaptabilité et Résilience 🧮

La capacité à s'adapter à de nouveaux environnements et à surmonter les défis associés à un déménagement montre votre résilience et votre flexibilité – des qualités très prisées dans les secteurs compétitifs de la finance. La mobilité géographique vous expose à différentes cultures d'entreprise et à diverses pratiques de travail, ce qui renforce votre adaptabilité et votre capacité à gérer des équipes multiculturelles et des projets internationaux.

6. Avantages Financiers et Rémunération 💸

Certaines entreprises offrent des packages de rémunération attractifs pour les employés acceptant de déménager, comprenant souvent des primes de mobilité, des allocations de logement et des avantages supplémentaires. De plus, travailler dans des régions avec une forte demande de talents peut également entraîner des opportunités de rémunération plus élevées comparées à des marchés moins compétitifs.

7. Perspective Globale et Vision Stratégique 🌐

Enfin, la mobilité géographique vous permet de développer une perspective globale et une vision stratégique plus large. Comprendre les dynamiques économiques et les opportunités d'investissement à l'échelle mondiale vous rend plus apte à identifier et à capitaliser sur les tendances émergentes et à naviguer dans les complexités des marchés internationaux.