Episode 39: Candidatures et Process Semaine du 17/06

Les mercredis en un coup d'œil : Votre guide essentiel pour se préparer aux entretiens. Découvrez chaque semaine un focus sur un deal et une banque, des questions techniques et d'adéquation, des exercices de réflexion, des ressources clés, et des conseils d'experts en Investment Banking (IB).

Les entretiens commencent et continuent…

💼 Les transactions/actualités récentes: M&A, PE, VC

💻 La question fit et la question technique de la semaine 

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

📚 Ta boîte à ressources

🎓 En Bonus : Quelles réorientations après du M&A/ PE/ VC ?

💼 Les transactions / actualités de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

Acquisition de BeReal par Voodoo

Introduction

Le monde des affaires connaît un tournant significatif avec l'annonce de l'acquisition du réseau social BeReal par Voodoo, l'éditeur de jeux vidéo français, pour un montant de 500 millions d'euros. Ce mouvement stratégique marque l'entrée de Voodoo sur le marché des réseaux sociaux, un pas audacieux vers la diversification de son modèle économique.

Termes de l’offre

• Montant de l'acquisition : 500 millions d'euros.

• Modalités de financement :

  • Une partie en cash.

  • Une partie en titres.

• Conditions supplémentaires :

  • Une partie significative du prix est conditionnée à l'atteinte d'objectifs de croissance et de rentabilité.

• Comparaison avec des acquisitions antérieures :

  • Cette opération est la plus importante réalisée par Voodoo, surpassant l'acquisition du studio israélien Beach Bum pour 300 millions d'euros.

Rationale de l'acquisition

• Pour Voodoo :

  • Diversification du modèle économique.

  • Acquisition d'une application populaire auprès des jeunes (40 millions d’utilisateurs actifs).

  • Réponse à la perte de vitesse de son modèle économique actuel.

• Pour BeReal :

  • Accès aux services de Voodoo destinés aux créateurs de jeux mobiles :

    1. Analyse des données

    2. Acquisition d'utilisateurs

    3. Développement produit

  • Opportunité de croissance renforcée par les ressources et l'expertise de Voodoo.

Contexte et Perspectives

• Historique de Voodoo :

  • Fondée en 2013.

  • Plusieurs levées de fonds auprès d’investisseurs renommés (Goldman Sachs, Tencent, GBL).

  • Atteinte du statut de licorne en 2020 (valorisation de plus d’1 milliard d’euros).

  • Quelques difficultés financières récentes, d'où la nécessité de se relancer.

• Opportunité stratégique :

  • Renforcement de la position de Voodoo dans le secteur technologique.

  • Potentiel de synergie entre les compétences de Voodoo en développement de jeux mobiles et la base d'utilisateurs de BeReal.

Conclusion

Cette acquisition représente une étape cruciale pour Voodoo dans sa quête de diversification et de croissance. En combinant les forces de Voodoo et de BeReal, cette opération pourrait bien redéfinir les frontières entre les jeux mobiles et les réseaux sociaux, offrant ainsi de nouvelles perspectives d'innovation et de développement dans ces secteurs.

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💻 La question fit et la question technique de la semaine

La question de fit: Préférez-vous travailler seul(e) ou en équipe ?

Idées à développer:

1. Diversité en équipe :

   • Chaque membre apporte une expertise unique, permettant d'analyser les opportunités sous différents angles.

   • Collaboration conduit à des solutions plus robustes et innovantes.

   • Travail en équipe stimule la créativité et la motivation grâce aux échanges réguliers et au soutien mutuel.

2. Importance du travail individuel :

   • Certaines tâches nécessitent un travail individuel pour se concentrer et avancer sur des tâches spécifiques.

   • Réalisation de recherches approfondies et d'analyses quantitatives seul, développant rigueur et autonomie.

Conseils pour Répondre

1. Montre ta flexibilité : Insiste sur ta capacité à t’adapter à différents modes de travail. Explique que tu es à l'aise aussi bien en équipe qu'en travaillant seul.

2. Donne des exemples concrets : Utilise des expériences passées pour illustrer tes propos. Décris des situations spécifiques où tu as travaillé en équipe et d'autres où tu as travaillé de manière autonome, en mettant en avant tes réussites.

3. Mets en avant la complémentarité des deux modes de travail : Souligne que les deux approches sont souvent nécessaires et complémentaires. Le travail en équipe permet de bénéficier de la diversité des idées et des compétences, tandis que le travail individuel permet de se concentrer et d'approfondir certaines tâches.

4. Insiste sur ton autonomie : Fais savoir que tu peux travailler de manière indépendante et prendre des initiatives. Explique que tu es capable de gérer des tâches de manière autonome, ce qui est crucial pour mener à bien des projets nécessitant une attention particulière et un travail approfondi.

5. Démontre ton esprit d’équipe : Parle de tes compétences interpersonnelles et de ta capacité à communiquer efficacement, à partager des idées et à résoudre des conflits de manière constructive.

6. Montre ta capacité à apprendre des autres : Explique que travailler en équipe te permet d’apprendre des expériences et des compétences des autres, ce qui contribue à ton développement professionnel et personnel.

7. Sois honnête : Si tu as une préférence marquée, sois honnête tout en restant positif. Par exemple, si tu préfères travailler en équipe, explique pourquoi et comment tu peux toujours être efficace en travaillant seul. Quelle que soit ta réponse, adopte un ton positif et proactif. Montre que tu vois des avantages dans chaque mode de travail et que tu es prêt à contribuer de manière productive dans les deux contextes.

8. Personnalise ta réponse : Adapte ta réponse en fonction de l’entreprise et du poste pour lequel tu postules. Montre que tu as fait des recherches et que tu comprends les attentes spécifiques de l'entreprise en matière de travail en équipe et de travail individuel.

Citation inspirante: « Les meilleures choses qui arrivent dans le monde de l'entreprise ne sont pas le résultat du travail d'un seul homme. C'est le travail de toute une équipe. », Steve Jobs

La question technique: Quelles sont les principales différences entre les méthodes d'évaluation DCF (Discounted Cash Flow) et la méthode des comparables boursiers ?

Éléments de réponse :

1. L’Approche :

   • DCF : Cette méthode repose sur l'actualisation des flux de trésorerie futurs attendus de l'entreprise à leur valeur présente en utilisant un taux d'actualisation approprié (WACC). Elle nécessite des prévisions détaillées des flux de trésorerie futurs.

   • Comparables boursiers : Cette méthode utilise des multiples de valorisation (comme P/E, EV/EBITDA) dérivés de sociétés comparables cotées en bourse ou de transactions récentes dans le même secteur pour estimer la valeur de l'entreprise.

2. Données utilisées :

   • DCF : S'appuie sur des prévisions financières internes spécifiques à l'entreprise, y compris les flux de trésorerie futurs, les taux de croissance, et le WACC.

   • Comparables boursiers : Utilise des données de marché externes, telles que les ratios de valorisation des sociétés comparables ou les multiples observés dans des transactions similaires.

3. Perspectives temporelles :

   • DCF : Prend en compte les performances futures projetées de l'entreprise sur une période définie (généralement 5-10 ans) et la valeur terminale.

   • Comparables boursiers : Reflète la valorisation actuelle du marché et les attentes immédiates des investisseurs, sans nécessité de prévisions détaillées.

4. Complexité et précision :

   • DCF : Plus complexe et détaillée, nécessite des hypothèses précises et peut être sensible aux variations dans les prévisions de flux de trésorerie et les taux d'actualisation.

   • Comparables boursiers : Plus simple et rapide à appliquer, mais peut être moins précise si les comparables ne sont pas bien choisis ou si le marché est volatil.

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

L’Euro Manquant

Trois amis viennent de consommer à la terrasse d’un café. Ils demandent l’addition. Le serveur l’apporte. Cela fait 30 € en tout. Que se passe-t-il ? Lorsque l'addition arrive, chacun donne un billet de 10 € et s'apprête à partir quand la patronne décide de faire un geste commercial et de réduire l'addition de 5 €.Le serveur prend cinq pièces de 1 € dans la caisse et, ne pouvant les partager en trois, glisse discrètement deux des pièces dans sa poche et rend une pièce de 1 € à chacun des clients. Finalement, chacun a payé 10 - 1 = 9 €, soit 27 € en tout. En ajoutant les deux pièces du serveur, cela fait 3 x 9 + 2 = 29 €.

Où est passé le trentième euro ?

Réponse :

L'énoncé propose un mode de raisonnement erroné dont il est difficile de sortir. Suivons l’argent qui sort et rentre dans la caisse et les poches des trois amis, ainsi que celle du serveur. D'abord 10 € sort de chaque poche des clients, et 30 € rentrent dans la caisse.

Le geste de la patronne en fait sortir 5, donc il reste 25 € dans la caisse. Des 5 € sortis, 1 € va dans les poches de chaque client et 2 dans celle du serveur. Finalement, chaque client a déboursé 9 €, ce qui fait 27 € en tout. De ces 27 €, 25 sont allés dans la caisse et 2 dans la poche du serveur. Le compte est bon et le paradoxe n'est qu'apparent.

📚 Ta boîte à ressources

Comment répondre à cette question pour ceux qui apply pour les Spring/Summer:

Why Blackstone?/ Why do you want to pursue a role with this fund in particular?

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🎓 En Bonus:

Quelles réorientations après du M&A/ PE/ VC ? 

1. Réorientations vers le Conseil et la Stratégie 📊

Après une expérience en M&A, Private Equity ou Venture Capital, nombreux sont ceux qui choisissent de se réorienter vers des rôles de conseil et de stratégie. Les compétences analytiques, la compréhension profonde des marchés et l'expérience en évaluation d'entreprises acquises dans ces domaines sont extrêmement valorisées dans les cabinets de conseil en stratégie. Ces professionnels peuvent apporter une valeur ajoutée significative en aidant les entreprises à optimiser leurs opérations, à identifier de nouvelles opportunités de croissance et à naviguer dans des environnements économiques complexes.

2. Transition vers des Rôles Opérationnels dans les Entreprises 🚀

Une autre voie courante est la transition vers des postes de direction opérationnelle au sein des entreprises. Les professionnels issus du M&A, PE ou VC apportent une perspective unique sur la gestion et la croissance des entreprises, ayant été impliqués dans des processus de fusion, d'acquisition et de financement. Ils peuvent occuper des rôles tels que Chief Financial Officer (CFO), Chief Operating Officer (COO) ou même Chief Executive Officer (CEO), où leur expertise en stratégie financière et en gestion de portefeuilles d'investissement est hautement valorisée.

3. Carrière Académique et Enseignement 📚

Certains professionnels choisissent de se tourner vers le monde académique et l'enseignement après une carrière dans ces domaines. Forts de leur expérience pratique et de leur connaissance approfondie des mécanismes financiers et des stratégies de croissance d'entreprise, ils sont bien placés pour enseigner dans des écoles de commerce ou des universités. Cette transition permet non seulement de partager leur savoir avec la prochaine génération de professionnels, mais aussi de contribuer à la recherche académique dans leurs domaines d'expertise.

4. Entrepreneuriat et Création d'Entreprise 💻

L'entrepreneuriat représente également une voie attrayante pour les anciens du M&A, PE et VC. Ayant acquis une compréhension intime des défis et des opportunités rencontrés par les entreprises en croissance, ces professionnels peuvent appliquer leurs compétences pour lancer et développer leurs propres startups. Leur réseau étendu et leur connaissance des cycles de financement peuvent être des atouts précieux pour réussir dans l'écosystème entrepreneurial.