Episode 30: Candidatures et Process Semaine du 15/04

Les mercredis en un coup d'œil : Votre guide essentiel pour se préparer aux entretiens. Découvrez chaque semaine un focus sur un deal et une banque, des questions techniques et d'adéquation, des exercices de réflexion, des ressources clés, et des conseils d'experts en Investment Banking (IB).

Les entretiens commencent et continuent…

💼 La transaction de la semaine : Petit bonus pour tes entretiens 

💻 La question fit et la question technique de la semaine 

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

📚 Ta boîte à ressources

🎓 En Bonus : Commence à préparer tes Spring et Summer (Surprise check à la fin)

💼 Les transactions de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

L'acquisition par BNP Paribas de Parts dans Ageas

Contexte de l'Opération BNP Paribas a entrepris une importante acquisition stratégique en rachetant 9% de l'assureur belge Ageas pour 730 millions d’euros. Cette opération fait suite à la vente profitable de Bank of the West aux États-Unis, qui a permis à la banque française de disposer d'un trésor de guerre considérable.

Détails de l'Acquisition

• Vendeur: Fosun, un conglomérat chinois.

• Acheteur: BNP Paribas via sa filiale BNP Paribas Cardif, spécialisée dans l'assurance.

• Modalités: L'achat se déroule en deux phases :

  • Acquisition immédiate de 4,8% du capital.

  • Achat du reste après approbation réglementaire.

• Valorisation d'Ageas: Estimée à plus de 8 milliards d’euros.

Raisons Stratégiques de l'Acquisition

1. Renforcement de BNP Paribas dans l'assurance: L'acquisition s'inscrit dans la stratégie de BNP Paribas de renforcer sa présence dans le secteur de l'assurance, un domaine où la banque coopère déjà avec Ageas dans la distribution d'assurance-vie et non-vie.

2. Réduction de l'endettement de Fosun: Pour Fosun, la vente permet de réduire son endettement, suite à une période d'acquisitions intensives.

Perspectives Futures Après la vente de Bank of the West pour 15 milliards d’euros en 2023, BNP Paribas a exprimé son intention d'utiliser les 7 milliards d’euros de plus-value pour poursuivre des acquisitions ciblées. Cette acquisition d'une part dans Ageas s'inscrit donc dans une démarche plus large de croissance et de diversification stratégique de BNP Paribas.

Montée en Capital du Crédit Mutuel dans Cofidis

Contexte de l'Opération Sous la direction de son nouveau président, Daniel Baal, Crédit Mutuel Alliance Fédérale a réalisé une acquisition majeure en devenant l'unique actionnaire de Cofidis, spécialiste du crédit à la consommation. Cette opération marque une étape importante dans la consolidation de leur portefeuille d'activités financières.

Détails de l'Acquisition

• Vendeur: Argosyn, une holding partagée entre la famille Mulliez et le groupe allemand Otto.

• Acheteur: Crédit Mutuel Alliance Fédérale.

• Participation acquise: Les 20% restants, portant la participation du Crédit Mutuel à 100%.

• Présence de Cofidis: Actif dans 9 pays européens avec une base de 10 millions de clients.

Raisons Stratégiques de l'Acquisition

1. Sortie de la famille Mulliez et du groupe Otto: La transaction signifie leur retrait total de l'entreprise, permettant une transition en propriété complète vers Crédit Mutuel.

2. Diversification de risque pour Crédit Mutuel: Cofidis offre une complémentarité avec les autres segments du groupe, notamment le crédit aux entreprises et le crédit immobilier, en permettant le financement des projets personnels des ménages, comme l'achat de biens d'équipement ou les travaux d'amélioration de l'habitat.

Perspectives Futures Depuis l'entrée de Crédit Mutuel au capital de Cofidis en 2009, la valorisation initiale était de 1,9 milliard d’euros. L'augmentation de la participation à 80% en 2020 pendant la crise du Covid-19 et l'acquisition totale récente démontrent un engagement croissant de Crédit Mutuel dans le secteur du crédit à la consommation. De plus, cette année, Cofidis prendra le statut d’entreprise à mission, alignant ses objectifs avec ceux de Crédit Mutuel dans le secteur bancaire, marquant ainsi un pas vers des pratiques plus responsables et engagées socialement.

Cession de la Filiale Marocaine de Société Générale à Saham

Contexte de l'Opération Dans une série de désinvestissements stratégiques, Société Générale a vendu sa filiale marocaine à Saham, un groupe financier marocain, pour un montant de 745 millions d'euros. Cette vente s'inscrit dans le cadre d'un retrait plus large de Société Générale de ses activités en Afrique, qui a débuté avec plusieurs cessions récentes.

Détails de la Cession

• Vendeur: Société Générale.

• Acheteur: Saham, groupe financier marocain.

• Eléments cédés:

  • 58% de Société Générale Marocaine.

  • Toutes les parts de Sogecap (assurance de Société Générale) dans La Marocaine Vie.

• Impact financier: L'opération a un impact comptable négatif de 75 millions d'euros sur les résultats du premier trimestre pour Société Générale.

Raisons Stratégiques de la Cession

1. Restructuration de Société Générale: La vente fait partie d'une démarche plus large de désengagement de Société Générale du marché africain, conformément à son programme de cessions annoncé précédemment, qui inclut des ventes de filiales au Burkina Faso, Mozambique, Congo, Guinée Equatoriale, Tchad, Mauritanie et possiblement la Tunisie.

2. Expansion de Saham au Maroc: Pour Saham, l'acquisition renforce significativement sa position dans le secteur financier marocain.

Perspectives Futures et Partenariat En plus de la cession, Société Générale et Saham ont établi un partenariat commercial. Ce partenariat permettra aux clients B2B de Société Générale de bénéficier d'un partenaire bancaire local au Maroc, tandis que les clients de Saham pourront accéder aux solutions de financement et d'accompagnement de Société Générale. Ce réseau étendu offre des avantages mutuels en termes de services financiers dans la région.

💻 La question fit et la question technique

La question fit du jour: Quelles compétences avez-vous développées lors de vos précédentes expériences qui vous seront utiles en M&A ?

Voici les compétences qui peuvent être mise en avant et surtout prenez des expériences précises, parlez d’une mission en particulier qui permet de vous démarquer et de montrer que vous appuyez vos propos de façon concrète.

• Analyse financière approfondie : Capacité à évaluer la viabilité financière des projets, interpréter les états financiers, réaliser des analyses de flux de trésorerie et de modélisation financière.

• Gestion de projet : Expérience en pilotage de projets complexes, respect des délais et gestion des ressources, ce qui est crucial pour mener à bien les transactions de M&A.

• Compétences en négociation : Aptitude à négocier des contrats et des termes d'accord, essentielle pour maximiser la valeur dans les transactions de M&A.

• Capacité d'adaptation : Expérience dans l'ajustement rapide aux changements de priorités et aux conditions de marché fluctuantes, important dans le contexte dynamique des M&A.

• Communication efficace : Compétences fortes en communication verbale et écrite, utiles pour expliquer des concepts complexes et négocier avec diverses parties prenantes.

• Attention aux détails : Précision dans l'analyse de documents légaux et financiers pour éviter des erreurs coûteuses lors des audits et des due diligences.

• Travail d'équipe et leadership : Expérience en leadership d'équipes et collaboration avec différents départements, facilitant la coordination nécessaire dans les opérations de M&A.

• Connaissance réglementaire : Compréhension des cadres légaux et réglementaires affectant les transactions, essentielle pour assurer la conformité dans les accords de M&A.

La question technique du jour: Un rachat d'actions affecte-t-il la valeur d'entreprise d'une société ?
Non. La VE (valeur d'entreprise) = Capitaux propres + Dette - Trésorerie. Si une entreprise rachète ses propres actions, ses capitaux propres diminueront (réduction du nombre d'actions en circulation). En même temps, cela sera compensé par l'augmentation de la trésorerie. L'opération sera neutre.

🧠 Calcul mental de la semaine

Un lac est peuplé de poissons. Chaque année, la population double. Si le lac est rempli au bout de 48 mois, en combien de temps était-il à moitié plein ?

Réponse: Si la population double chaque année et que le lac est plein à 48 mois, il était nécessairement à moitié plein 12 mois avant cela, soit à 36 mois. C'est une application directe de la règle de croissance exponentielle : juste avant de doubler pour atteindre la pleine capacité, le lac devait être à la moitié de sa capacité. Donc, si le lac est plein à 48 mois, il était à moitié plein à 36 mois.

📚 Ta boîte à ressources

How to answer properly the question for an HireVue at JP Morgan (Off-cycle, Spring, Summer):

Why you are interested in the financial services industry and specifically JP? (Answer of a student at LSE that received the offer)

My interest in financial services stems from its profound impact on global economies and the dynamic challenges it presents. This fascination began during my university macroeconomics course, where I was intrigued by how financial mechanisms influence global markets. The industry’s combination of analytical depth and innovative strategy aligns perfectly with my skills and interests.

What draws me particularly to JP Morgan is its reputation as a leader in integrating technology with financial services. I'm inspired by your commitments to digital banking and sustainable finance—areas I'm passionate about. It’s clear that JP Morgan doesn’t just adapt to future trends; it shapes them. Your core values of excellence, leadership, and integrity resonate with my own values, making JP Morgan my top choice for starting my career.

I’m also greatly attracted by the inclusive and supportive work environment at JP Morgan. The focus on employee development is something that I value highly. Having interned at smaller financial firms, where I supported market analysis and managed client portfolios, I've built a solid analytical base and a keen understanding of client relations. I’m excited about the opportunity to bring these skills to a prestigious company like JP Morgan, where I can work on meaningful projects and grow professionally under industry-leading guidance.

In short, I see JP Morgan as the ideal place to advance my aspiration of leading innovations in finance and promoting ethical banking practices. I am enthusiastic about the opportunity to join your team and contribute to maintaining JP Morgan’s standard of excellence.

🎓 En bonus: Conseils IB

PETIT RAPPEL POUR LES SPRING/SUMMER

Il est temps de penser à la préparation pour les Spring et les Summer Internship. J’ai donc décidé de lancer un programme de coaching personnalisé Spécial Spring/Summer.

Avant tout voici quelques conseils et ceux qui avaient raté la deadline je donne accès au Guide Spring/Summer via ce lien: Link

Qu’est-ce-que je propose dans les coachings (Roadmap) ?

• Fin Mai-Mi Juin

  • Préparation du tracker avec toutes les dates, banques et process

  • Préparation du CV et des Cover Letter attendues

  • Préparation des questions de behavioral + préparation aux Hirevue aux questions qui tomberont + simulation

  • Début de familiarisation aux tests

  • Networking avec des étudiants qui ont eu des Spring/Summer

• Mi-Juin - Août

  • Candidatures ongoing - dès que l’offre sort (rappel mis dans le calendrier) on postule le Jour J

  • Préparation technique + brainteaser + case studies + pitch pour les Assessment Center

• Août - Septembre

  • Entretiens blancs pour s’entraîner

Ce coaching se passe de la façon suivante:

• Création du groupe avec Jordan, moi et toi

  • Tu peux communiquer avec nous chaque semaine en posant TOUTES tes questions

  • Catch-up call récurrents

• Ajout à la commu Spring/Summer avec tous les étudiants EDGE qui préparent pour que vous vous entraidiez

• Live en classe entière en classe entière pour faire un update tous ensemble

Si tu es intéressé pour parler des modalités, des prix et des détails je t’invite à m’envoyer un message sur Whatsapp +33614079159 en ajoutant une petite présentation et en me donnant du contexte 🙂 

Il reste peu de places pour rejoindre le groupe - pour le moment les privilégiés de la newsletter ont accès à l’offre