Episode 25: Candidatures et Process Semaine du 11/03

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Les mercredis en un coup d'œil : Votre guide essentiel pour se préparer aux entretiens. Découvrez chaque semaine un focus sur un deal et une banque, des questions techniques et d'adéquation, des exercices de réflexion, des ressources clés, et des conseils d'experts en Investment Banking (IB).

Les entretiens commencent et continuent…

💼 La transaction de la semaine : Petit bonus pour tes entretiens 

💻 La question fit et la question technique de la semaine 

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

📚 Ta boîte à ressources

🎓 En Bonus : Le classement des meilleures banques en termes de dealflow (à leverager pendant vos entretiens)

💼 Les transactions de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

Fremman Capital Acquiert Innovative Beauty Group

Introduction à l'Acquisition

Fremman Capital, une société d'investissement opérant sur le marché intermédiaire, a annoncé son intention d'acquérir Innovative Beauty Group (IBG), une filiale du groupe Albéa spécialisée dans les services de développement de produits pour l'industrie de la beauté et des soins personnels. Cette opération marque la première incursion de Fremman Capital en France et s'inscrit dans le cadre de la stratégie de désinvestissement d'Albéa par PAI Partners.

Valeur et Spécialisation d'IBG

IBG se distingue par son offre de services complets englobant la conception, la formulation, l'emballage et le marketing de produits cosmétiques, valorisée à bien plus de 250 millions d'euros. Avec une présence globale, notamment à travers 10 bureaux répartis sur trois continents, et une équipe de 300 employés, IBG se positionne comme un partenaire privilégié offrant une expertise inégalée sur toute la chaîne de valeur de la beauté et des soins personnels.

Objectifs et Potentiel de Croissance

L'acquisition par Fremman Capital vise à accélérer la croissance d'IBG, en capitalisant sur un marché en pleine expansion et en exploitant les opportunités de montée en gamme et d'élargissement des segments de clients et de géographies. Xavier Leclerc de Hauteclocque, PDG d'IBG, exprime son enthousiasme pour cette nouvelle étape de croissance aux côtés de Fremman en tant que nouvel actionnaire.

Stratégie d'Investissement de Fremman Capital

Fremman Capital, avec cette acquisition, ajoute IBG à son portefeuille de fonds, qui a clôturé en 2023 avec plus de 600 millions d'euros levés. La firme, fondée par cinq anciens associés de PAI Partners en 2020, vise à transformer des entreprises locales en leaders durables à l'échelle multinationale, en se concentrant sur des investissements dans des marchés à forte croissance.

Conclusion et Étapes Suivantes

L'opération, toujours sous réserve des approbations réglementaires habituelles, illustre l'ambition de Fremman Capital d'étendre son influence dans le secteur de la beauté et des soins personnels, tout en renforçant la position d'IBG comme un acteur innovant dans le développement de produits cosmétiques.

Résumé de la Situation autour de l'OPA sur Believe

Introduction au Duel d'Offres

Le paysage de l'acquisition de Believe, une société française spécialisée dans la distribution musicale, est actuellement le théâtre d'un affrontement intéressant entre un consortium dirigé par Denis Ladegaillerie, le fondateur et PDG de Believe, accompagné des fonds EQT et TCV, et un nouvel acteur majeur, Warner Music Group (WMG). Initialement, le consortium avait proposé une offre publique d'achat (OPA) de 15 € par action, valorisant Believe à plus de 1,5 milliard d'euros.

L'Entrée de Warner Music Group

Warner Music Group a introduit une dynamique compétitive en exprimant officiellement son intérêt pour Believe, avec une proposition valorisant l'entreprise à au moins 17 € par action, soit environ 1,726 milliard d'euros. Cette proposition surpasse celle du consortium et indique une valorisation plus élevée de Believe, ajoutant ainsi un niveau de complexité à la situation actuelle​​.

Réaction du Consortium

Face à l'intérêt manifesté par WMG, le consortium, incluant EQT, TCV et Denis Ladegaillerie, a réaffirmé son engagement envers l'acquisition de Believe, soulignant avoir déjà négocié et signé des accords contraignants avec des actionnaires représentant 71,92 % du capital de Believe. Ils ont également l'intention de déposer une offre publique d'achat obligatoire pour acquérir les actions restantes à 15 € chacune​​.

Considérations Stratégiques et Réglementaires

WMG a souligné que, contrairement à la transaction purement financière envisagée par le consortium, son offre fournirait un soutien stratégique et une stabilité financière à Believe, y compris en accélérant son expansion géographique. WMG a aussi mentionné qu'aucune décision définitive n'avait été prise et que l'offre pourrait inclure une composante en espèces sans exclure la possibilité d'une composante en actions, tout en attendant les informations de due diligence nécessaires pour soumettre une proposition formelle​​.

Perspectives et Implications

Cette situation met en évidence la valeur perçue de Believe dans l'industrie musicale, ainsi que les dynamiques concurrentielles entre les acteurs financiers et stratégiques du marché. La résolution de cette lutte d'offres pourrait avoir des implications importantes pour le développement futur de Believe, notamment en termes d'expansion géographique et de stratégie commerciale. Les prochaines étapes dépendront des réponses réglementaires, des négociations entre les parties et de l'acceptation potentielle des offres par les actionnaires de Believe.

💻 La question fit et la question technique

La question fit: Pourquoi “Nom de la Banque” ?

1. Réputation et Performance : Soulignez la réputation de la banque en M&A, ses classements, et son historique de transactions réussies qui inspirent votre confiance et votre envie de contribuer à ces succès.

2. Culture et Valeurs : Exprimez votre affinité avec la culture d'entreprise de la banque, ses valeurs, et comment vous voyez vos principes personnels se refléter dans l'éthique et la philosophie de l'entreprise.

3. Opportunités de Développement : Mentionnez les opportunités de formation, de mentorat, et de croissance professionnelle que la banque offre et comment elles correspondent à votre plan de développement de carrière.

4. Équipe et Leadership : Commentez sur l'excellence et l'expertise des équipes de M&A, le leadership au sein de la banque, et votre désir de travailler et d'apprendre aux côtés des meilleurs dans le domaine.

5. Innovations et Tendances de Marché : Parlez de la façon dont la banque aborde l'innovation dans les transactions M&A et son adaptation aux tendances du marché, ce qui vous motive à faire partie d'une organisation tournée vers l'avenir.

La question technique: Les différents types de dettes

🧠 Question de la semaine

Questions de culture G financière (BNP Paribas)

Question: Quelle est la date de fusion entre BNP et Paribas ?

Réponse: BNP Paribas est officiellement né le 23 mai 2000 de la fusion entre la BNP, première banque de dépôt française, et Paribas, banque d'affaires internationale.

📚 Ta boîte à ressources

Les shortcuts Excel à connaître pour votre stage et votre CDI

🎓 En bonus: Conseils IB

Dans un environnement de marché exigeant marqué par l'instabilité géopolitique et les fluctuations économiques, Rothschild & Co - Transaction R & Co a réussi à s'imposer en France en tant que leader du conseil en M&A pour l'année 2023. Avec 116 mandats, l'entreprise devance ses concurrents tels que Natixis - Natixis Partners, qui se concentre principalement sur les LBO et M&A Smid Cap avec 79 mandats, ainsi que Crédit Agricole avec 77 mandats. Cette performance est d'autant plus notable que le secteur a observé une légère hausse de 3% en termes de mandats par rapport à l'année précédente, malgré une baisse significative en 2022. Les résultats montrent également l'émergence de Edmond de Rothschild CF et la présence affirmée de Cambon Partners et de PwC Corporate Finance dans ce contexte concurrentiel.