Episode 20: Candidatures et Process Semaine du 28/01

Author

Chiara Operto
January 31, 2024

Read time : 10 minutes

Les mercredis en un coup d'œil : Votre guide essentiel pour se préparer aux entretiens. Découvrez chaque semaine un focus sur un deal et une banque, des questions techniques et d'adéquation, des exercices de réflexion, des ressources clés, et des conseils d'experts en Investment Banking (IB).

Les entretiens commencent et continuent…

💼 La transaction de la semaine : Petit bonus pour tes entretiens 

💻 La question fit et la question technique de la semaine 

🧠 Le Brain Teaser de la semaine 

📚 Ta boîte à ressources: Les questions en fit qu’il faut préparer pour une boutique en tech

🎓 En Bonus : Les 10 commandements pour réussir ses entretiens

💼 Les transactions de la semaine: Petit bonus pour tes entretiens

Annulation de l'IPO d'Ampere par Renault

Introduction:

  • Contexte: Renault a récemment annoncé l'annulation de l'introduction en bourse (IPO) de sa filiale dédiée à l'électrique, Ampere. Cette décision marque un changement significatif par rapport à leur intention initiale annoncée en 2022 de lancer Ampere en bourse au premier semestre 2024.

Développement:

  1. Contexte du Projet:

    • Luca de Meo, CEO de Renault, avait précédemment indiqué une valorisation espérée d'Ampere entre 8 et 10 milliards d'euros.

    • L'introduction en bourse était prévue pour dynamiser la croissance et le développement de la filiale.

  2. Raisons de l'Annulation:

    • Conditions de marché difficiles: Renault juge que les conditions actuelles du marché ne sont pas propices à une IPO réussie, affectant ainsi la décision de mettre en pause le processus.

    • Autofinancement: Une autre raison évoquée est la capacité de Renault à générer des cash-flows supérieurs aux attentes, permettant ainsi au groupe de financer le développement d'Ampere sans investisseurs externes.

  3. À Propos d'Ampere:

    • Ampere se concentre sur les véhicules électriques et le software.

    • Objectifs ambitieux : Vente de 300 000 véhicules en 2025 pour un chiffre d'affaires de 10 milliards d'euros, et atteindre 1 million de véhicules vendus d'ici 2031, représentant 50% des ventes mondiales de Renault en 2022.

Conclusion:

  • Implications Stratégiques: Bien que l'annulation de l'IPO représente un changement majeur dans la stratégie de Renault pour Ampere, la société semble confiante dans sa capacité à poursuivre le développement de sa filiale électrique en interne. Cette décision pourrait s’avérer être un pas calculé pour renforcer la position de Renault sur le marché des véhicules électriques, en particulier face à des concurrents comme BYD en Asie et Tesla aux États-Unis.

Crédit Agricole Investit dans Worldline

Introduction:

  • Contexte: Le Crédit Agricole acquiert une participation de 7% dans Worldline, une entreprise spécialisée dans les paiements, avec l'aide de Morgan Stanley et Rothschild & Co. Cette opération vise à éviter une offre publique d'achat (OPA) hostile à l'encontre de Worldline.

Développement:

  1. Termes de l'Offre:

    • Investissement Minoritaire: Crédit Agricole devient actionnaire minoritaire avec une participation de 7% dans Worldline.

    • Montant de la Transaction: Bien que non divulgué, basé sur la capitalisation boursière de Worldline de 3,7 milliards d'euros, l'investissement est estimé à environ 260 millions d'euros.

  2. Rationale de l'Investissement:

    • Pour Crédit Agricole: Prolonger et renforcer un partenariat stratégique existant avec Worldline pour établir un leader français dans le domaine des paiements.

    • Pour Worldline: Augmenter la trésorerie et se protéger contre une OPA hostile, dans un contexte où le secteur des paiements attire l'intérêt des fonds d'investissement.

  3. Contexte de Worldline:

    • Difficultés Récentes: Worldline a connu des difficultés, notamment après un avertissement sur ses profits en octobre, entraînant une chute de 60% de son action en une séance, un événement sans précédent pour une entreprise du CAC40.

    • Conséquences: Cette chute a mené à l'éviction de Worldline de l'indice CAC40 quelques semaines plus tard.

Conclusion:

  • Implications Stratégiques: L'entrée de Crédit Agricole au capital de Worldline représente une manœuvre défensive importante pour l'entreprise de paiement. Elle souligne la valeur stratégique des partenariats dans le secteur financier, en particulier dans le domaine en croissance rapide des technologies de paiement. Cette opération pourrait non seulement aider Worldline à surmonter ses défis actuels, mais aussi à consolider sa position sur le marché face à l'intérêt croissant des fonds d’investissement dans ce secteur.

Sanofi Lance une OPA sur Inhibrx

Introduction:

  • Contexte: Sanofi, l'un des leaders mondiaux de l'industrie pharmaceutique, a annoncé l'acquisition de la société biotechnologique américaine Inhibrx.

Développement:

  1. Termes de l'OPA:

    • Achat d'Actions: Sanofi achète toutes les actions en circulation d'Inhibrx à 30 dollars par action en espèces.

    • Droit de Valeur Conditionnelle: Les actionnaires d'Inhibrx recevront également un droit de valeur conditionnelle de 5 dollars par action, en fonction d'un jalon réglementaire.

    • Participation dans New Inhibrx: Les actionnaires recevront 0,25 action de New Inhibrx, une entité qui conservera les actifs non-INBRX-101 d'Inhibrx. Sanofi détiendra 8 % de New Inhibrx.

  2. Rationale de l'Acquisition:

    • Renforcement du Portefeuille: Cette acquisition renforce la stratégie de croissance de Sanofi dans les maladies rares et l'immunologie.

    • INBRX-101: Le candidat médicament phare d'Inhibrx, INBRX-101, est actuellement en phase II d'essais cliniques pour traiter une maladie pulmonaire génétique rare.

Conclusion:

  • Implications Stratégiques: Cette opération, qui devrait se conclure au 2e trimestre de 2024, illustre l'engagement de Sanofi à élargir son influence dans le domaine des maladies rares et l'immunologie, soulignant l'importance stratégique de l'innovation dans le secteur pharmaceutique.

Sanofi Acquiert Inhibrx pour 2,2 Milliards de Dollars

Introduction:

  • Contexte: Sanofi, l'un des leaders mondiaux de l'industrie pharmaceutique, a annoncé l'acquisition de la société biotechnologique américaine Inhibrx.

Développement:

  1. Termes de l'OPA:

    • Achat d'Actions: Sanofi achète toutes les actions en circulation d'Inhibrx à 30 dollars par action en espèces.

    • Droit de Valeur Conditionnelle: Les actionnaires d'Inhibrx recevront également un droit de valeur conditionnelle de 5 dollars par action, en fonction d'un jalon réglementaire.

    • Participation dans New Inhibrx: Les actionnaires recevront 0,25 action de New Inhibrx, une entité qui conservera les actifs non-INBRX-101 d'Inhibrx. Sanofi détiendra 8 % de New Inhibrx.

  2. Rationale de l'Acquisition:

    • Renforcement du Portefeuille: Cette acquisition renforce la stratégie de croissance de Sanofi dans les maladies rares et l'immunologie.

    • INBRX-101: Le candidat médicament phare d'Inhibrx, INBRX-101, est actuellement en phase II d'essais cliniques pour traiter une maladie pulmonaire génétique rare.

Conclusion:

  • Implications Stratégiques: Cette opération, qui devrait se conclure au 2e trimestre de 2024, illustre l'engagement de Sanofi à élargir son influence dans le domaine des maladies rares et l'immunologie, soulignant l'importance stratégique de l'innovation dans le secteur pharmaceutique.

💻 La question fit et la question technique

La question fit: Pourquoi postules-tu en dans le secteur de la tech ?

La question technique de la semaine: Tu mets quoi dans un One Pager de présentation ?

  1. Aperçu de l'Entreprise : Une brève description de l'entreprise, son secteur d'activité, ses produits/services et sa proposition de valeur unique.

  2. Données Financières Clés : Inclure des indicateurs financiers importants comme le chiffre d'affaires (CA), la marge brute, l'EBITDA, la marge d'EBITDA, le résultat net et la marge nette.

  3. Structure des Actionnaires : Présenter la répartition du capital entre les différents actionnaires.

  4. Développements Récents/Chronologie ou Géographie des Ventes (Sales breakdown) : Mettre en avant les événements clés récents ou les zones géographiques où l'entreprise réalise ses ventes.

  5. Pour une Entreprise Cotée :

    • Développement du Prix de l'Action : Utiliser des outils comme Bloomberg, CapitalIQ ou Thomson Reuters pour extraire les données boursières et présenter l'évolution du prix de l'action de l'entreprise par rapport à un indice de référence (par exemple, comparer le prix de l'action de LVMH avec celui du CAC40).

    • Volume des Transactions : Ajouter des informations sur le volume des transactions pour observer les variations du prix de l'action.

🧠 Brain teaser de la semaine

Vous êtes dans une course et vous dépassez la personne en deuxième position. Quelle est votre position maintenant dans la course ?

La réponse à ce brain teaser est que vous seriez maintenant en deuxième position. En effet, en dépassant la personne qui était en deuxième position, vous prenez sa place, vous devenez donc le deuxième. C'est une question qui teste la compréhension logique rapide plutôt que les compétences en calcul.

📚 Ta boîte à ressources

Exemple de Profil de société + correction

NB: Correction que j’apporterai pour votre référence.

  1. J’aurais mis les product and services dans la description

  2. J’aurais fait une catégorie “Recent Developments” et une partie “Key Management” au lieu de “Product and Services” (2 minis catégories côte à côte)

  3. Typos de format (réduire la police, Majuscule après les “:” pour le recent development en 2020…) - ATTENTION on fait très attention aux détails

  4. J’aurais rajouté les % marge représentée sur le graphe en faisant un graphique secondaire sous forme de ligne

  5. Rajouter dans les deux pie chart le CA 21: $3.3m

  6. Attention key figures c’est en EUR et sales breakdown $

  7. Je mettrai plutôt les catégories pour les pie chart directement à côté des %

  8. Chiffres pour les key figures avec la “,”. Ex: 2,741

Voici des corrections qui vous permettront de perfectionner votre profil de société

Attention il faut que ce soit propre, concis et clair. Tout doit être aligné avec les bonnes couleurs.

🎓 En bonus: Conseils IB

Les 10 commandements pour réussir ses entretiens

  1. Liste des Questions Standards : Préparer une liste complète des questions fréquentes en entretien technique et fit.

  2. Réponses Préparées : Formuler et rédiger des réponses orales à l'avance pour une meilleure fluidité.

  3. Compréhension et Auto-évaluation : Assurer une compréhension totale de chaque question et identifier ses propres points faibles pour s'améliorer.

  4. Méthode STAR en Fit : Appliquer la méthode STAR (Situation, Task, Action, Result) pour structurer les réponses en entretien fit.

  5. Clarté et Concision : Veiller à être direct et succinct dans les réponses.

  6. Réponses Ciblées : Se concentrer sur la question posée sans trop étaler ses connaissances.

  7. Création d'un Ebook Personnel : Élaborer un ebook personnalisé pour une révision quotidienne.

  8. Entraînement Vidéo : Se filmer et s'enregistrer pour améliorer la présentation et la réponse aux questions.

  9. Dynamisme Oral : Adopter un ton dynamique et engageant dans l'élocution.

  10. Renseignements sur les Intervieweurs : Se renseigner au préalable sur les personnes menant l'entretien.

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