Episode 11: Toutes les news de la Semaine du 20/11

Bienvenue à cette nouvelle édition ! 

Voici les news de la semaine - n’hésites pas à commenter et poser tes questions !

🌟 Les nouveautés de la semaine à ne pas manquer

💼 Les transactions/actualités récentes: M&A, PE, VC

📈 Ton update du marché financier: Semaine du 20/11

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💼 Les transactions récentes/ News récentes

La tentative de Safran d'acquérir l'activité de commande de vol de Collins Aerospace, une filiale du groupe américain Raytheon, pour 1,8 milliard de dollars, s'est heurtée à un veto de la part du gouvernement italien.

• Détails de l'acquisition proposée : Safran, un groupe français spécialisé dans les moteurs d'avions, les moteurs-fusées, les composants aérospatiaux et la défense, avait annoncé en juillet son intention d'acheter l'activité de commandes de vol de Collins Aerospace, qui appartient à Raytheon. Cette acquisition visait spécifiquement Microtecnica S.r.l., une filiale italienne de Collins Aerospace​​.

• Opposition du gouvernement italien : Le gouvernement italien a exercé son "pouvoir d'or" (Golden Power), opposant ainsi le veto à la vente de Microtecnica à Safran. Cette décision a été motivée par des préoccupations concernant les approvisionnements des forces armées italiennes et les contrats pour le programme Eurofighter​​​​. Le gouvernement italien a également exprimé des inquiétudes quant à la préservation des lignes de production en Italie, et a mené des discussions avec le gouvernement allemand, qui a souligné les risques que cet accord pourrait poser pour les approvisionnements des programmes Eurofighter et Tornado​​​​.

• Réaction de Safran et contexte plus large : Olivier Andries, PDG de Safran, a exprimé sa surprise face à cette décision et a souligné l'ironie de la situation, étant donné que Safran fournit déjà des composants pour l'Eurofighter et d'autres programmes de défense italiens via diverses filiales. Il a également noté que Safran n'avait pas eu de discussions avec les gouvernements italien ou allemand avant la décision. Cette opposition est rare, surtout venant d'un pays de l'UE et de l'OTAN, et cela a été souligné par Francesco Galietti, fondateur de Policy Sonar, une entreprise spécialisée dans les risques politiques​​​​.

• Contexte de l'Eurofighter : L'Eurofighter est produit par un consortium européen composé d'Airbus, BAE Systems et Leonardo, et il est en concurrence avec le Rafale de Dassault, construit en France, pour les commandes à l'exportation. Depuis l'introduction des "pouvoirs d'or" en 2012, les autorités italiennes ont principalement utilisé ce veto pour bloquer les acquisitions de firmes domestiques par des entreprises chinoises et russes​

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Acquisition de Adevinta par un consortium mené par Blackstone et Permira

Termes de l’Offre :

• Consortium Acquéreur : Un consortium dirigé par Permira et Blackstone, incluant également General Atlantic et TCV.

• Cible de l'Acquisition : Adevinta, spécialiste norvégien des petites annonces.

• Valeur de l'Offre : 12,1 milliards de dollars pour acquérir 100% des actions d'Adevinta.

• Soutien des Actionnaires : L'offre est appuyée par des actionnaires représentant 72,3% du capital d'Adevinta, y compris eBay et Schibsted, les deux principaux actionnaires.

• Modalités de Paiement : Le financement sera réalisé soit entièrement en numéraire, soit par un mix de cash et de titres. eBay, par exemple, recevra 2,2 milliards d'euros en espèces et conservera une participation de 20% dans le capital.

Rationale de l’Acquisition :

1. Stratégie de Blackstone et Permira :

   • Entrée sur le marché en croissance des petites annonces, en particulier celui de la seconde main.

   • Acquisition d'un leader du secteur : Adevinta a réalisé un chiffre d'affaires de 1,6 milliard d'euros en 2022, en hausse de 8% par rapport à 2021.

2. Avantages pour Adevinta :

   • Accès à des ressources supplémentaires pour soutenir son expansion et son développement.

   • Contexte de l'acquisition : En 2021, Adevinta avait acheté la division de petites annonces d'eBay pour 9,2 milliards de dollars, une opération financée par un mélange de cash et de titres, ce qui explique la participation actuelle d'eBay dans son capital.

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La cession de 25% du capital de Banca Monte dei Paschi di Siena par l'État italien 

Termes de l’Offre :

• Cession d'Actions : L'État italien a vendu 314 922 429 actions de Banca Monte dei Paschi di Siena, soit 25% du capital.

• Méthode de Vente : La vente s'est faite via un ABB (« Accelerated Book Building ») auprès d'investisseurs institutionnels, tant en Italie qu'à l'international.

• Prix et Valeur de la Transaction : Le prix fixé par action était de 2,92€, ce qui porte la transaction à un total de 920 millions d'euros.

• Participation Restante de l'État : Après cette opération, l'État italien, qui détenait auparavant 64% du capital, conserve une participation minoritaire de 39% dans la banque.

Rationale de l’Opération :

• Engagements avec l'UE : Cette vente est une obligation pour l'État italien afin de respecter ses engagements pris avec les autorités de la concurrence de l'Union Européenne. Ces engagements avaient été pris lors du renflouement de la banque en 2017, alors qu'elle était proche de la faillite.

• Amélioration des Perspectives de la Banque : Le timing de l'opération reflète les perspectives plus positives de la banque et son processus d'assainissement. Une solution pour la vente du reste des actions pourrait être trouvée rapidement.

Implications et contexte plus large :

• Perspectives de Fusion : Cette cession pourrait préfigurer des accords entre Banca Monte dei Paschi di Siena, la plus vieille banque du monde et la cinquième banque italienne, et d'autres banques de taille moyenne en Italie, notamment Banco BPM et BPER Banca, respectivement troisième et quatrième banques du pays.

• Contexte Historique : Une tentative de rapprochement avec UniCredit, la deuxième banque italienne, avait échoué en 2021.

Coordinateurs et Bookrunners :

• Banques Impliquées : Bank of America, Jefferies et UBS ont agi en tant que coordinateurs et bookrunners sur l'opération.

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Acquisition de Marchante SAS par Hivest Capital

Aperçu de l'opération

• Acquisition : Hivest Capital Partners a acquis une part majoritaire de Marchante SAS, une entreprise d’ingénierie spécialisée dans la conception de chaînes de production de films plastiques bi axiaux​​.

• Réinvestissement : Innocent Marchante, fondateur et président de Marchante SAS, a réinvesti dans l'opération, et une partie du management a également pris une participation au capital​​.

• Financement : L'opération a été financée par une dette senior en deux tranches.

À propos de Marchante SAS

• Spécialisation : Marchante SAS, basée à Montmélian (Savoie), est spécialisée dans la conception de lignes de production de films plastiques bi axiaux, utilisés notamment dans la fabrication de batteries de voitures électriques​​​​.

• Portée Globale : La société dessert des clients industriels dans une trentaine de pays, principalement en Asie, en Amérique latine et au Moyen-Orient​​.

• Croissance et Ambitions : Marchante SAS bénéficie d'un important carnet de commandes et enregistre une croissance annuelle d'environ 30%. L'ambition partagée avec Hivest Capital est de consolider sa position sur le marché, de renforcer sa structure organisationnelle et financière, et d'étendre ses partenariats industriels​​.

Participants à l'opération

• Acquéreur (Hivest Capital Partners) : Conseils en financement par Natixis Partners, conseils juridiques par Moncey Avocats, audit financier par Grant Thornton, audit stratégique par Advancy, et conseils en ESG par Sirsa​​.

• Cédants (Famille Marchante) : Conseils bancaires par Société Générale CIB, conseils juridiques par Aklea, audit financier par Advance Capital, et audit stratégique par Neovian​​.

📈 Ton update du marché financier

1. Marché des Actions : Le S&P 500 a enregistré son troisième gain hebdomadaire consécutif, se rapprochant du sommet de 2023 et du pic historique de janvier 2022. Les secteurs cycliques, sensibles aux taux d'intérêt et les petites capitalisations ont mené cette hausse. À l'échelle mondiale, les actions et les prix du pétrole ont également augmenté, avec des performances notables du Cac40 et de l'Euro Stoxx 50.

2. Inflation aux États-Unis : L'indice des prix à la consommation (IPC) d'octobre a augmenté moins que prévu, tant pour l'IPC global que pour l'IPC de base (hors alimentation et énergie). Cette modération de l'inflation pourrait influencer la politique monétaire de la Réserve Fédérale américaine.

3. Marché des Cryptomonnaies : Bitcoin et Ether ont vu leurs prix baisser cette semaine, interrompant une tendance haussière. Les investisseurs restent attentifs à la possibilité d’un ETF Bitcoin Spot, qui pourrait créer un pont significatif entre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle.

4. Annonces d'Entreprises :

   • Société Générale envisage de vendre Hanseatic Bank.

   • Google négocie un investissement dans CharacterAI et retarde la sortie de son IA Gemini.

   • Nokia achève son programme de rachat d'actions.

   • Stellantis propose des départs volontaires aux États-Unis.

   • Nvidia met à jour sa puce pour l'IA.

   • Ferrari planifie des embauches et un plan d'actionnariat salarié.

   • Danone booste Else Nutrition avec un projet d'accord.

   • Bain Capital souhaite vendre Varsity Brands.

   • Atos et Microsoft signent un partenariat pour l'IA.

   • Siemens Energy face à des pertes dans l'éolien, soutenue par le gouvernement allemand.

   • Airbnb acquiert GamePlanner.AI.

   • Hydrogène de France co-développe un projet au Maroc.

   • Cisco et Adobe affrontent des défis boursiers et réglementaires.

   • Microsoft dévoile des puces pour l'IA.

   • Kering et S&P avec des initiatives financières.

   • Alibaba chute après des annonces sur sa division cloud.

   • IBM réagit aux tweets d'Elon Musk.

   • London Stock Exchange planifie un rachat d'actions.

🚀 Les offres du moment

Insights

• HSBC, DB,

• Alantra - ouverture en Janvier 2024

• SG - début du recrutement en Janvier 2024

• CACIB - en cours

• Commencer a networker pour les bulge brackets…

Postes ouverts

• Stage M&A - 6 mois - à partir de Juillet 2024 - CA-CIB M&A Large Cap est à la recherche de sa nouvelle promotion de stagiaires pour une durée de 6 mois à partir de Juillet 2024.
  
  Pour candidater, déposez votre CV et lettre de motivation avant le 22 Décembre 2023 en suivant ce lien

• Stage Venture Capital - Fortino Capital - 6 mois March 2024 - Amsterdam - Link

• Stage Group M&A Analyst Intern - Aptar - Link

• Stage - Corporate Finance Group - Moody’s - January 2024 - Link

• Stage - ECM - CIC - Janvier 2024 - Link

• Stage - 6 mois - Janvier 2024 - Business Management M&A - Natixis Corporate and Investment Bank - Link

• Stage - Analyste financier M&A IT & Digital - Mars 2024 - Longchamp Partners - Link
  

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Morgan Stanley

Ace Your Interview Workshop - 16th Janvier - Virtual - Link

JP Morgan

2024 Corporate & Investment Bank - Inside the Industry: An Insight into the Corporate & Investment Bank (CIB) Recruiting - DL 27 Nov - Link

2024 Corporate & Investment Bank - Inside the Industry: An Introduction to Investment Banking - DL 4th Decembre - Link

2024 Corporate & Investment Bank - Inside the Industry: Demystifying the Recruitment Process (for 1st-year students) - DL 4th March - ROLLING BASIS - Link

PERELLA